July 27, 2020 / 2:21 AM / 8 days ago

《一周展望》华尔街担心疫情影响的迹象增多 投资者采取对冲

路透纽约7月24日 - 华尔街对美国新冠疫情持久影响感到担忧的迹象越来越多,受感染病例激增、经济反弹放缓前景以及政治不确定性上升的影响。

资料图片:2018年4月,美国纽约,行人经过华尔街一处路标。REUTERS/Shannon Stapleton

根据美国银行Global Research,随着美国股市涨势本周陷入停滞,投资者向债市净注入245亿美元资金,创纪录第三高,同时从股市撤资38亿美元。黄金吸引到纪录第二高的资金流入,投资者增持近410亿美元现金。

与此同时,美元触及近两年低点,部分原因是追求增长的投资者削减美国资产配置,转而投向欧洲资产。在债市,美国通胀保值债券(TIPS)收益率接近纪录低位。

“我们确实很担心,”骏利亨德森投资的全球债券主管Nick Maroutsos表示,“我认为你不能盲目地购买资产。很多资产的价值已经被压缩了。”

Maroutsos称,市场上有一些“错失恐惧”,因预期美联储的行动可能继续支持风险资产上涨,鉴于风险资产走势,投资者“希望对冲部分投资组合的风险”。

他补充称,这种行为“肯定会继续”。

美联储已承诺无限金融资产购买。尽管购买资产主要集中于美国公债和抵押贷款支持证券,但美联储支持公司债市场的承诺激发了股市和债市的狂热。

美联储7月28-29日会议可能认为经济似乎接近拐点。据路透调查,过去一个月美国经济前景趋暗。

投资者在权衡美国南部和西部多州新冠病例激增、中美紧张关系、11月3日总统大选可能带来波动、对抗疫情的举措导致债务水平上升等因素。

知名债券基金经理人、Doubleline Capital执行长冈德拉克(Jeffrey Gundlach)表示,他对多套刺激计划几年下来将在经济中累积的债务水平感到担心。

他认为,随着美国赤字增加,将对美元构成压力。如果股市疲软,美元短期可能受益,但“最后会贬值,因为这样的债务状况对一个发达国家来说确实非常不利。”

标普500指数自3月低点以来的迅猛反弹,是由一小群科技相关个股带动,也有人对此表示担心。高盛的分析师近来在一份报告中指出,标普500指数中最有价值的五家公司--Facebook、亚马逊、苹果、微软、和谷歌目前约占该指数市值的22%。

冈德拉克表示,股市的领导地位和散户的狂热买盘“是典型的熊市上涨活动”,感觉类似于1999年--网络泡沫爆破之前的情况。

但是现在的情况“糟得多,因为我们已经没有能力降息了”,而且已经“动用了通常为了应对经济问题而保留的所有工具”,他表示。

一些人对海外市场的看法更为乐观。

法国兴业银行称,美国和欧洲的国内生产总值(GDP)增长明年都将受到打击。然而,该行预计2022年欧盟经济增速反弹至5.2%,相比之下美国反弹至2.5%。

“明年将是欧洲和东亚复苏之年,而在美国,疫苗不会产生同样的影响,因为那里的疫情尚未得到控制,”JP Morgan Funds首席全球策略师David Kelly表示。

美国的新冠病例仍在以全球最快的速度增长。

“在美国,我们现在看到有些人在揣测‘这意味着什么?’”Aegon Asset Management杠杆融资主管Jim Schaeffer表示。“我们基于不确定性来卖出,依靠希望来上涨。”(完)

编译 杜明霞/李爽/张若琪/王兴亚;审校 徐文焰/戴素萍/张荻/艾茂林

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