May 13, 2020 / 1:21 AM / 14 days ago

焦点:美元前景如何? 仓位调查结果大不同

路透伦敦5月11日 - 一项受到广泛追踪的仓位指标,与全球顶级银行汇编的汇市投资者调查结果之间出现了罕见的差距。全球外汇市场每日交易规模高达6.6万亿美元。

资料图片:2017年6月,美元纸币。REUTERS/Dado Ruvic

根据每周期货数据,包括一些对冲基金在内的杠杆投资者正在推动美元走软,而机构投资者则押注美元将继续上涨,这表明美元的强势不太可能很快消失。

由于货币市场高度分散且分布在多个时区,市场观察者通常依靠美国商品期货交易委员会(CFTC)的每周数据来了解投资者在外汇市场中的头寸情况。

最新数据显示,截至5月5日当周,投资者持有91亿美元的美元净空仓,为连续第八周净做空美元。但在此期间,美元兑一篮子其他货币升值了近6%。

“我的感觉是,这些持仓数据并不完全具有参考性,人们必须要持保留态度,”ING策略师Francesco Pesole说。

对冲基金Eurizon SLJ Capital的任永力说,CFTC的数据只占外汇交易的一小部分,主要由大宗商品交易顾问主导,他们的杠杆率很高,属于短期交易。

包括摩根士丹利、法国巴黎银行、加拿大皇家银行和花旗银行在内,全球一些大型银行的布仓数据涵盖了更大范围的资金流动情况,其中包括在它们自己平台上进行的交易。这些数据显示,投资者近几天加大了对美元的多头押注。

1/表现

对美元持负面看法的前提是,尤其是在2020年下半年,全球经济全面复苏将鼓励投资者将美元流动性投资于收益率较高、增长较快的经济体。

这一观点尚未成真,一些与全球经济高度联动的货币一直在近期低点交投,今年以来已累计下跌了25%左右。只有被视为避险资产的日圆兑美元走高。

2/仓位

据美国商品期货交易委员会(CFTC)每周持仓数据显示,近一周美元空仓略有减少,不过扔持于两年最高水准附近。

3/数据

将整体市场交易列入考虑的一些银行平台的数据,例如加拿大皇家银行,就显示出美元多仓仍比CFTC显示的数据高出30%。花旗平台类似的数据显示,机构投资者新兴市场货币兑美元的四周流动趋势,仍明显看好美元。

4/前景

而在丹麦盛宝银行(Saxo Bank)的交易平台,在美债收益率下跌,美元相对于其他货币的利率优势减弱时,投资者仍然看多美元兑瑞郎、英镑与欧元。

DWS Group首席汇市策略师Stefanie Holtze-Jen表示,美国与欧洲的政策应对焦点一直都不一样。Holtze-Jen看多美元。

“前者是一直要让经济尽快成长,欧洲则是准备放弃增长,以缓解这场医疗卫生危机。”(完)

编译 张涛/艾茂林/孙茉莉/陈宗琦;审校 刘秀红/戴素萍/白云/王灿

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