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港报财经评论:WeChat料避过封杀,腾讯势重拾升轨--信报8月24日

过去几周美国总统特朗普不断出手又出口打压中资科技股,但上周却相对平静,上周末前更传出好消息。据外电报道,华府私底下同苹果等美国大公司通气,暗示不会禁止他们在华使用微信。上周五消息一出,腾讯 ADR即急弹,收市报539.2港元,较香港收市价518港元升了逾4%,周一有望带起科技股。

老特清洗微信海外版WeChat的行动似乎有所松动,其实他出招前可能都没有谂清楚有乜影响,结果引发美国大公司反弹,指「禁微信令」很可能会损害他们在华的生意后,班白宫群英才出来执手尾。据最新的说法,苹果依然可以在中国的App Store让客户下载微信应用程式,美国公司亦可以通过微信做宣传和处理与中国消费者的交易。

老特施政混乱路人皆见,应对新冠肺炎疫患如是,打击对手中国亦如是,往往后栏失火,引起民众的不满。在美国,一个由微信用户组成的团体,便提请联邦法官阻止特朗普政府对WeChat实施禁令,指措施违反宪法,而且「措词含糊」,没有界定那类交易将被禁止,让个人和企业无所适从。对老特来说,民间闹哄哄本来无所谓,但大选在即,打压WeChat随时倒自己米,岂不是捉虫!

另一火头TikTok也有新发展,该公司最快周一便会入禀美国法院,挑战特朗普的行政命令。老特的行政命令,禁止美国民众与该平台及字节跳动进行交易。TikTok在美有近4000万用户,话多唔多,话少唔少,以「国家安全」为名封杀,处理不好的话,又是另一与民为敌之举,同样不利老特选情,何苦呢!

人怕出名猪怕肥,中资科企之所以引人注目,皆因一个个高增长故事异常振奋人心。中资科技股最新一季的业绩便大多向好,腾讯、美团季绩胜预期;第二上市中概股阿里巴巴、京东及网易也交足功课,3股上周末前便在美市造好。不过,内地网购明日之星的拼多多,则因收入逊预期而大跌逾一成三,算是表现最差的中概科网股。

全球科技股今年都升了很多,调整压力正在增加。美股纳指也开始有些气力不继,要不是上周五苹果股价大升逾5%,纳指都不能升市收场,因为科网五虎FAANG中,Facebook、亚马逊、Netflix及Alphabet均下跌。现时苹果一股独大,近日炒拆细,加上受惠华府放生微信,股价进一步向上,现市值已升至逾2.1万亿美元,再刷新美股纪录。

不过,当股市出现太美好的故事时,反而要小心。有市场人士便提出泡沫再现论,一个理据是美国增长股走势已愈来愈抛离传统价值股,比较两类股份的市账率,不难发现今年以来增长股较价值股的溢价急速扩阔,达到4.5倍,即升至接近2000年科网股泡沫爆破前的水平。

但今时不同往日,是不是已起泡仍难下定论,因为一方面科网等高增长股大多已有钱赚,而且收入及盈利增长速度惊人;另一方面经济受新冠肺炎疫情打击,几近停顿,传统股大跌。以苹果之类的天价股与仍水深火热的旧经济股比较,差距自然很大。 一切仍有待恢复正常。Markit最新公布的PMI数字显示,美国8月企业活动回升至2019年初以来的最高水平,制造业及服务业新订单都出现反弹,表现胜过欧洲。消息推动上周五美元兑欧罗反弹,而美滙指数上涨0.47%,至93.213,并且终于结束此前连续8周的跌势。

虽然个别数据稍有起色,但美国疫情仍未受控,始终是经济复苏的最大障碍,美元弱势亦难即时明显扭转反观香港,第三波疫情开始受控,确诊数字逐步回落,零售餐饮、旅游航空及酒店收租股又有机会炒经济重启,尤其是全民病毒检测在即,可为经济注入动力。买股票要看3至6个月后的未来,倘到时疫苗面世,并开始广泛应用,受灾最严重的股票便有望大翻身。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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