January 21, 2019 / 3:05 AM / 7 months ago

美股一周展望:英特尔等芯片厂商将如何评价中国市场状况?

路透旧金山1月18日 - 英特尔(INTC.O)主要在苹果的势力范围之外运营,所以它下周如何评论在中国市场的业务表现,对投资者而言非常重要。

资料图片:2018年6月,美国洛杉矶,E3电子娱乐展期间的英特尔标识。REUTERS/Mike Blake

iPhone制造商苹果(AAPL.O)本月震惊全球市场,15年来首次下调营收预估,将其归咎于美中贸易争端和中国经济放缓等因素。

英特尔、德州仪器(TXN.O)和其他芯片制造商,以及福特汽车(F.N)即将公布的季度财报,将揭示苹果是为自己的麻烦找了一个方便的借口,还是真的表明销售主要依赖中国的全球性公司面临越来越大的困难。

“他们应该能让我们更好地判断,除了智能手机之外中国市场正在发生的事情,因为德州仪器主要面向工业和汽车领域,英特尔主攻个人电脑和服务器市场,他们并不受苹果的智能手机业务状况的影响,”亚特兰大Synovus Trust Company的投资组合经理Daniel Morgan。

标准普尔500指数.SPX周五上涨1.3%,此前有报导称中国提出通过六年大举采购来增加从美国的进口。这凸显了华尔街对中国贸易的敏感程度。

美国股市周一将因马丁路德金纪念日休市。

英特尔营收中有近四分之一来自中国市场,而用于苹果iPhone手机的调制解调芯片在英特尔业务中仅占很小的一部分。

尽管英特尔在中国售出的处理器大部分被用于制造供出口的笔记本电脑和服务器,但中国消费者和企业也购买很多这种设备。

随着贸易战已经影响中国贸易部门,而且加大了中国经济以更快速度放缓的风险,美国的跨国公司将面临对2019年前景保持谨慎的压力。

“任何在中国做生意的公司,尤其是美国公司--我不认为它们能够公布非常积极的财测,”旧金山Wedbush Securities 资深副总裁Stephen Massocca表示。

德州仪器(德仪)(Texas Instruments)(TXN.O)和可编程芯片生产商赛灵思(Xilinx)(XLNX.O)周三将公布业绩。英特尔周四将公布业绩。它们在标普500指数成分股中营收最依赖中国的企业之列。

投资者将密切关注这些企业将如何评价中国贸易争端和经济放缓对它们产品需求的影响。

福特周三也将公布季报,投资者可一窥该公司试图扭转中国市场营收下滑的进展情况。中国是全球最大的汽车市场。

未来一周公布财报的其他芯片厂商和相关企业还包括艾司摩尔(ASML) (ASML.AS)、科林研发(Lam Research) (LRCX.O)、SK海力士(000660.KS)和西部数据(WDC.O)。

**对科技股预期下降**

有关贸易冲突对美国科技企业影响的担忧本月趋于明显。之前苹果调降营收预估并将之归咎于中国经济。

据路孚特(Refinitiv)的IBES数据,对芯片厂商的预期下降,是对2019年科技板块获利增长预期最近锐降的主要原因。

路孚特数据显示,10月时分析师平均预计2019年标普500指数科技板块每股盈余将增加8.5%。但对2019年科技板块每股盈余增幅的预期此后降至只有2.2%。

不过许多矽谷企业仍受到投资者的青睐。在路透最近调查的13个大型研究机构中,科技板块是受推荐第三多的板块,仅次于医疗保健和金融板块。

以预期获利来看,标普500指数市盈率最近已降至15倍,低于一年前的18倍水准,因此多头的一大根据,便是认为美股历经12月的下跌后,股市已被低估。但如果苹果有关中国需求放缓的警讯,同样被英特尔、德仪与其他企业提出的话,标普500指数目前的水平看起来就没那么便宜了。

费城半导体指数目前较2018年3月时的高点下跌约15%,芯片制造商正面临诸多困境,包括智能(智慧型)手机业降温,以及汽车、工业设备与其他市场使用的存储器芯片需求放缓。

尽管因为对中美贸易纷争可能解决的乐观气氛,美股本月上涨,但中国已有数年时间苦于维持经济增速。因此即使贸易纷争迅速落幕,也无法保证美国企业的中国业务能够再次表现强劲。

“贸易或许会被点名是投入成本问题与销售疲弱的的一个理由,但我认为中国经济正在放缓的事实,其重要性也不相上下,中国是半导体与汽车的增量买家,”瑞士信贷企业获利分析师Patrick Palfrey表示。

英特尔代理执行长Bob Swan在10月的季度业绩电话会议中表示,英特尔正设法减轻潜在新关税对其供应链的冲击。

根据路孚特(Refinitiv),分析师平均预估英特尔第四季将录得营收增长11%至190亿美元,并预测2019年营收增长3%至732亿美元。(完)

编译 张涛/杜明霞/李爽/陈宗琦;审校 戴素萍/汪红英/李婷仪/蔡美珍

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