November 2, 2018 / 11:16 AM / 16 days ago

美股展望:别搞出僵局了! 共和党获胜可能更利多股市

路透旧金山11月2日 - 美国总统特朗普曾警告,如果选民在下周的国会期中选举中倾向于支持民主党,那么他偏爱的成功指标--股市--就危险了。

2018年11月1日,美国纽约,纽交所内交易员的工作场景。REUTERS/Brendan McDermid

虽然不完全准确--不管谁掌控政府,股市都倾向上涨--但当共和党在华府占优势时,市场平均来说表现都要强一些。

路透对过去半世纪来的分析显示,当共和党掌控国会、总统也是共和党人时,股市在国会选举后两个日历年的表现,都好于民主党掌控国会和白宫时;至少在国会掌控权与总统分属不同政党时也是这样。目前许多投资人希望延续共和党的政策路线。

“特朗普‘这个人’争议很大。”Wedbush Securities资深副总裁Stephen Massocca表示。“另外特朗普的‘政策主张’股市却很喜欢。只要继续实行,市场就会喜欢。”

共和党推动的政策传统上都较亲商,比如减税和松绑监管,这些都提振股价。整体而论,市场对特朗普持肯定态度,在他担任总统至今,市场已上涨近20%。

民调显示,民主党很有可能在11月6日举行的期中选举中取得众议院的掌控权,共和党则可能继续掌控参议院。

特朗普周二推文警告,国会若出现变化将不利于市场,并称“如果你想要你的股票下跌,我强烈建议去投民主党。”

投资人通常偏爱华府陷入僵持局面,因为这可维持现状且降低不确定性。

“传统上,僵持对市场有利。但我认为这次选举极为微妙;我不确定这是市场偏爱的结果,因为过去两年的许多利多来自于不是处于僵持局面的环境,”JonesTrading首席市场策略师Mike O'Rourke表示。

如果共和党人士维持或扩大对国会的掌控,特朗普或许会更大胆地追求更多他的政治议程,包括进一步的赋税整顿。

相比之下,民主党若胜出则能取得众议院的掌控权,甚至可能拿下参议院,而这会让特朗普的政策目标受到箝制,或会还会导致对他本人进行弹劾。政府明年拟调高债务上限的计划,可能也会遭遇阻力。

“我们的分析师认为,分裂的国会可能会带来两个结果:调查增多以及围绕财政问题截止期限的不确定性,而这可能会提高股市波动性,”高盛本周在报告中称。

过去50年,对华盛顿来说,僵持局面一直是常态而非异常,在25个国会选举年份,只有七次是由一党赢得了总统和国会双料选举。

看看每次国会选举后的两年,标普500指数在共和党执掌政府情况下的年涨幅均值为12%,在民主党执掌政府的情况下上涨9%,而在两党僵持的政府下则上涨7%。

但剔除异常值的中值分析显示,差异并没有那么明显。共和党掌控政府或僵持时标普500指数年度涨幅为11%,民主党掌控政府时该指数涨幅为10%。

BTIG经纪行对回溯至1928年的数据分析显示,政府权力僵持的情况并不一定是理想的。反而是政府权力统一时美股的表现更好一些。

“尽管政府权力分配情况无论如何都不是市场表现的唯一决定因素,投资者显然更青睐统一的政府,”BTIG策略师Julian Emanuel在报告中写到。

利率、经济增长、公司业绩和通胀被普遍视为影响股价的强有力因素,而华府权力平衡只是影响投资者人气的诸多因素之一。

两位民主党总统--克林顿和奥巴马在任期间标普500指数分别上涨208%和166%,为1952年以来各总统任期内最强。

特朗普2017年1月就任总统,之后迅速采取措施放松对银行等公司的监管。去年12月,他领导的共和党还通过了大规模减税法案,路孚特(Refinitiv) IBES数据显示,此举有望帮助标普500指数成分股公司今年每股获利增加逾20%,创2010年以来最大增幅。

“无论选举结果如何,市场波动率都可能上升,但从历史关联来看,如果共和党能够掌控国会,美股上涨的可能性更大,”德意志银行在近期报告中称。(完)

编译/审校 张若琪/戴素萍/许娜/王灿/郑茵/王颖/孙茉莉

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