June 22, 2018 / 1:20 PM / 5 months ago

美股展望:电讯板块9月新成份股阵容超强 有望成为大热门

路透旧金山6月22日 - 今年9月美国股市的电讯板块组成将大幅变动,科技股四强“FANG”之中多数都将划入电讯类股,在一波媒体及电视收购热潮的推动下,新面貌的电讯股可能成为美股最热门板块。

2018年6月19日,美国纽约,纽交所交易员们的工作场景。REUTERS/Brendan McDermid

电讯服务类股长久以来被视为只能吸引股利取向投资人的沉闷板块,但9月将改名为通讯类股,加入Facebook(FB.O)、Netflix(网飞)(NFLX.O)及谷歌母公司Alphabet(GOOGL.O)等具有活力的个股,囊括FANG之中的三支个股,另外还有多档近年来推动美股升至天价的热门股票。亚马逊是FANG之中的第四支个股。

这些变动是美股历来最大幅度的板块分类调整。

全球行业分类标准(GICS)将进行1999年建立以来最大变动,包括Netflix在内,总计有14档标普500指数成份股将移出非必需性消费类股,加入通讯类股,与AT&T、威瑞森通讯(Verizon Communications) (VZ.N)及CenturyLink(CTL.N)同属一类。五档标普500成份股将由科技股改为通讯股。

新的通讯股还将包括华特迪士尼(DIS.N)、康卡斯特(CMCSA.O)、及其他娱乐媒体企业。

本月法院批准AT&T(T.N)以850亿美元收购时代华纳(Time Warner),一下子打开了此类交易的闸门。

“在所有的板块中,这将是最具活力的一个,”Cresset Wealth Advisors的投资总监Jack Ablin预计道。“未来数月将会有大量交易活动,这将令任何还没有投身其中的人觉醒。”

亚马逊(AMZN.O)将留在非必须消费品板块,并占据将近三分之一的权重。

图1:reut.rs/2K8VyLk

图2:reut.rs/2tjuN0a

GICS将所有公司归入11大主要板块和几个子板块,并受到行业分析师和投资者的密切关注。这一调整尚未结束,旨在反映媒体、电信和互联网行业的发展演变。

为了抢占9月改革先机,道富环球投资管理(SSgA)周二推出了通讯服务精选行业SPDR基金(Communication Services Select Sector SPDR Fund),以该板块未来的构成作为指标。

根据汤森路透I/B/E/S,这个新建构的通讯行业指数以预估获利推算的市盈率为19倍,这凸显出华尔街愿意为了抢进Alphabet、网飞(Netflix)及Activision Blizzard (ATVI.O)等业者付出大把钞票。

这个新成立的通讯行业指数的获利预料将在2018年第四季跳增23%,而依照现有的行业成分股计算,第四季获利增长则料为12%。

图3:reut.rs/2tfTQRV

图4:reut.rs/2MeNNEd

过去五年,电信业包含股息在内的整体回报率仅16%。根据瑞士信贷股市策略师Patrick Palfrey,在新的行业设定下,整体回报率则是高达110%,远胜过标普500指数的85%。

媒体、电视和无线服务运营公司都将收购内容提供商做为增加营收的一个手段。这些公司将被纳入通讯版块。

二十一世纪福克斯(FOXA.O)股价自6月13日以来大涨了20%,当时康卡斯特(Comcast)出价650亿美元收购其媒体资产。华特迪士尼(Walt Disney)已将收购出价提高到713亿美元,一举超越康卡斯特的报价。

Sprint (S.N)、T-Mobile (TMUS.O)、 维亚康姆(Viacom)(VIAB.O)、CBS(CBS.N)、Dish Network (DISH.O)和Discovery(DISCA.O)6月股价涨幅在6-34%之间。

Wedbush Securities主管证券交易的执行董事Michael James表示,即便并购臆测在GICS标准改变前消退,FANG多数企业和几家高成长的前科技股的加入,将使通讯版块更具吸引力。

James称,“对该版块和个股的兴致不会消散。”(完)

编译 蔡美珍/徐文焰/张明钧/张荻; 审校 李春喜/王颖/李婷仪

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