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深度分析

一周展望:美国股市恐将迎来不平静的9月

路透纽约9月4日 - 美国股市行情火爆,指标标普500指数8月涨幅创下逾30年来同月之最,目前正进入史上波动最为剧烈的两个月时间,在美国总统大选之前这段期间市场陷入动荡的可能性升高。

资料图片:2018年5月,美国纽约,纽交所内交易员的工作场景。REUTERS/Brendan McDermid

目前为止,那些因为新冠疫情冲击经济及失业上升而离开美国股市的投资人付出了惨痛代价。标普500指数目前接近纪录高点,今年至今涨幅为7%,当中包括自7月初以来上涨11.5%的涨幅。

标普500指数周四出现夏季以来罕见的惨重跌幅,重挫3.5%,因投资人抛售高位运行、以科技业为主的个股,这导致市场恐慌指标--Cboe波动率指数(VIX)升至近10周高点。

基金经理及策略师多表示,周四的跌势可能是未来两个月股市动荡的预览,因机构投资人结束夏日假期重返工作岗位,重新将焦点放在未来一年潜在的经济问题上。

“从过往历史来看,夏季交易量偏低,资讯处理速度缓慢。今年的状况也一样,”Research Affiliates合伙人Jonathan Treussard表示。“我可以假设在今年上半年严重的精神损耗过后,许多人曾试图抽离,现下开始再度严肃面对。”

根据研究公司CFRA,整体而言,标普500指数1944年以来的9月平均跌幅为0.5%,位居各月最高,而且在大选年同期的平均表现也为下跌。跌幅最大的板块为景气周期股,包括汽车零件、钢铁和半导体。而表现最佳的月份则是4月和12月。

图表:自1944年以来,美国股市9月的平均表现最差

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CFRA的数据显示,标普500指数和小型股罗素2000指数的历史最大月度跌幅都发生在1987年10月,跌幅分别达到21.8%和30.8%。

投资者本月关注的重要事件包括美联储9月16日开会讨论支持经济的进一步举措。这是11月大选前的最后一次美联储会议。

CFRA首席投资策略师Sam Stovall指出,国会民主党人和白宫之间有关新经济刺激议案的谈判细节,可能会进一步加剧市场波动。目前标普500指数估值已接近1990年代科技业繁盛时期以来最高。

美国众议院议长佩洛希周二在与美国财长努钦通电话后表示,民主党和白宫围绕抗疫援助法案仍存在“严重分歧”。

在美国有超过18.4万人死于新冠病毒之后,人们愈发担忧可能爆发新一波疫情。美国最大的教育系统--纽约市教育系统本周推迟了开学日,以便实施更多的健康保障措施。

此外安联投资管理的资深投资策略师Charlie Ripley表示,股市上涨集中在苹果AAPL.O和亚马逊AMZN.O等少数科技股,令市场面临更大的大幅抛售风险,因围绕总统大选的不确定性上升。

由于新冠疫情大流行,对邮寄选票的依赖性可能大大增加,因此围绕选举不确定性的担忧加剧。特朗普在没有证据的情况下声称,邮寄选票会增加舞弊,扰乱11月的选举,不过专家表示,任何形式的选民舞弊在美国都极其罕见。特朗普周三敦促关键政治战场北卡罗来纳州的居民尝试在大选中投票两次,一次邮寄投票和一次亲自投票。在选举中投票超过一次是违法的。

Ripley指出,总统选举“甚至会在选举日之后还会给市场带来波动”,由于邮寄选票计票延迟,选举日当晚可能无法分出胜负。

“股市已经接近历史高位,”他说,“所以一些小动静就可能让情况变糟。”(完)

编译 张明钧/徐文焰/王兴亚;审校 王灿/孙茉莉/张荻

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