December 27, 2019 / 10:20 AM / 8 months ago

中国金融市场一周走势回顾

以下为路透中文新闻为您整理的12月23日-27日当周中国金融市场摘要:

汇市:

--人民币兑美元CNY=CFXS当周升0.18%。本周处于中美第一阶段协议消息空窗期,市场缺乏关键信息指引,而且受圣诞假期影响,整体交投较为清淡。周中客盘结汇需求释放,人民币一度涨至6.9818元创近五个月新高,不过随后购汇增多,人民币升幅收窄。临近年底,成交量较为低迷,短期人民币或继续在7元附近波动;继续关注中美第一阶段协议细节和签署时间。

公开市场操作:

--中国总理最新提出研究降准等措施降低实体经济融资成本,给市场此前已有的降准预期添柴加火,预计最迟春节前即有望实施。明年地方债提早发行已成定局,为此提供流动性支持,以及保证经济增长的政策意图十分明显。

业内人士称,后续不排除央行仍会采用中期借贷便利(MLF)超额续做与(定向)降准交替使用的方式,向银行体系补充中长期流动性;价格工具方面,央行未来可能会通过下调MLF利率以带动贷款市场报价利率(LPR)下行,引导流动性从金融市场传至实体经济。

公开市场操作方面,中国央行仅在周一进行了500亿元人民币14天期逆回购后即连四日空窗,单周净回笼300亿元人民币。不过在财政支出支撑下,银行间市场隔夜加权回购利率轻而易举跌破1%且一度创下10年半低点,下一步要关注降准何时落地和元旦前后资金波动情况。

债市:

--中国债市当周延续强势。央行连续净投放后市场流动性渐趋泛滥,而李克强总理又表态称研究降准,此前市场广泛预期的降准近期大概率将兑现;资金面满溢令银行间回购利率快速下行,隔夜加权利率周四一度跌至0.85%下方,创10年半新低。

异常宽松的资金面亦支撑现券的配置需求,利率债收益率不断下滑,随后带动高等级信用债亦买需旺盛。周五由于工业企业利润数据回暖,加之回购利率反弹至1%上方,令市场心态略趋谨慎,债市期现货有所调整。

短期降准预期浓厚,关注是否会在周末出炉,此外跨年后地方债将密集发行,短期新债供给集中对市场的影响还需进一步观察,考虑到近期政策面释放的暖意,预计春节前资金面压力有限,在配置盘持续发力的支撑下,债市仍有望维持偏强格局。

票据:

--中国票据市场转贴利率当周后半段明显上行,足年国有和股份制银行承兑(国股)的票据转贴利率最新成交在2.90%-2.95%附近,因腾挪信贷规模需要增加卖压。期限结构上,足年票买气超过短期票。

交易员称,年末渐至,信贷规模调整引发的交易需求料会进一步减少,正常情况下年底前后转贴价格不应有过大波动。

股市:

--中国股市当周近收平,周一受科技股整体走弱拖累,沪综指.SSEC再度失守3,000点关口,不过随后总理有关降准的表态点燃货币政策宽松预期,此外年末政策面消息密集,而且多有关经济刺激计划,包括基础设施建设以及放宽城市落户限制等,均对人气有所提振,大盘随后重回3,000点上方。

不过周五股指冲高回落,表明3,000点上方进一步上行动力依旧不足,大盘还需进一步蓄势。(完)

整理 李宏薇/边竞/韩笑;审校 吴云凌

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