August 6, 2018 / 2:34 AM / 4 months ago

(重发)图表新闻:未来一周可能主导全球市场的五大主题

路透伦敦8月3日 - 以下为未来一周可能主导投资者和交易员想法的五大主题,以及与这些主题相关的路透报导:

2018年7月24日,美国纽约,纽交所内交易员们的工作场景。REUTERS/Brendan McDermid

1/通胀开始升温?

通胀始终低迷不振一直被称为不叫的狗。实际上,即便全球股市过去十年大涨,通胀也保持疲软。不过这只狗是不是要开始叫了?

市场对这个问题很敏感,美国周五公布的消费者通胀数据将备受各界关注。

美国核心消费者物价指数(CPI)同比增幅持续逐渐上升。6月核心CPI同比上升2.3%,7月升幅料持稳。不过路透预测显示,7月CPI环比升幅料为0.2%;6月为上升0.1%。

受汽油价格温和上涨,服装和酒店成本下降影响,6月CPI几近持平。美国联邦储备委员会(美联储/FED)青睐的个人消费支出(PCE)物价指数今年的升幅也触及2%目标,为六年来首见。

reut.rs/2MkVEk6

2/视线转回日本

日本央行计划在实施数年近零利率后,给银行业者一些喘息空间。事实证明这只是政策微调,央行将10年期公债收益率目标区间上限提高至0.2%。然而对于眼睁睁看着超长公债收益率缓慢跌向零的市场而言,即便是这样的微调也意义重大。

在日本退休基金和保险商中颇受欢迎的30年期公债收益率在不到两周的时间里大涨17个基点,达到0.85%,接近保险商回报能够达到其向保单持有人的付款承诺所需的1%。

如果收益率持续上升,则日本公债回报将可为国内投资者弥补因为持有已完全对冲的美国或德国公债而偏低的利差收益。日本投资者已开始抛售美国公债。他们的外国债券投资者规模在2017年底为2.1万亿(兆)美元,周四公布的数据将显示这一规模是否正在下滑。

reut.rs/2OhhUMr

3/人民币交易

华盛顿已对340亿美元中国商品加征进口关税,并威胁还将对更多的中国商品征收关税。北京也已宣布对600亿美元美国商品征税。在贸易战愈演愈烈之际,观察人士将持续关注下周出炉的中国7月贸易数据,以判断贸易争端造成的初步损害。

他们还将关注人民币走势。人民币触及14个月低位后,中国央行宣布自8月6日起将远期售汇外汇风险准备金率从零上调至20%,人民币因而走高。

目前还不清楚货币走软是否是中国刺激工具的一部分,或是报复(美国)关税举措的手段之一。从历史上来看,汇率与两国双边贸易之间没有关联性。但货币贬值无疑将给出口商带来帮助。

人民币是否已经触底,中国央行的举动是否只是对开始单边押注人民币贬值的投机客一个警告,答案或许将在本周揭晓。

reut.rs/2O8HMcY

4/ 意大利债券和银行

随着有更多的意大利银行公布第二季财报,该国以资产计最大银行意大利裕信银行(UniCredit)及小型同业的业绩数据将备受关注,以寻求主权压力带来损害的迹象。BPER BancaEMIL.MI、Credito Valtellinese(PCVI.MI)及Popolare di Sondrio (BPSI.MI)即将公布财报。

5月因反建制联合政府的组建所导致的债市动荡,可能会让银行持有的政府公债价值严重受损。意大利前景恶化已经造成连续10周获利下滑。

关注重点在于普通股权一级资本充足率,以及政府公债大跌对其造成的影响。一级资本充足率与银行损益表一道公布,可以突显出有良好资产负债表银行和那些资本缓冲薄弱银行之间的差距。

外界担心意大利较疲弱银行的财务状况摇摇欲坠。债券价值下跌对意大利西雅那银行(Banca MPS) (BMPS.MI)的一级资本率造成140个基点的打击;重量级的意大利联合圣保罗银行(INTESA SANPAOLO)则宣布受影响35个基点。

对资本侵蚀的关注甚至可能让银行降低不良贷款方面的进展相形见绌。高层主管们亦会被考问他们如何评估秋季讨论下个预算前的政治风险。

reut.rs/2MieN63

5/土耳其热

土耳其里拉重挫可能已经推升该国通胀率至逾14年高位,但汇率贬值也助推了该国旅游行业,6月外国观光客来访人数劲增30%。

这些旅游收入也许有助于缓解该国另一大经济问题--经常帐赤字。土耳其5月经常帐赤字增加至58.85亿美元,远高于预期。

6月经常帐数据将在周五公布。数据结果将决定里拉是否又会再跌一波。土耳其里拉兑美元本周已跌至低于5里拉,创下纪录新低。

reut.rs/2OehXsd

(完)

编译 王丽鑫/徐文焰/许娜/戴素萍/李婷仪 审校 龚芳/王颖/张荻

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