June 1, 2018 / 5:23 AM / 23 days ago

汇市一周综述:意大利政局峰回路转 美国再挥起关税大棒

整理 李爽

资料图片:2015年3月,美元和欧元纸币。REUTERS/Dado Ruvic

路透北京6月1日 - 本周有两大主题在汇市掀起波澜,一是意大利政府组阁,二是特朗普对盟友开征关税,并威胁对中国进口商品征税。

意大利政府周初组阁失败,打压欧元跌至六个半月低点,但随着政局发展,反建制党宣布组阁成功,打消重新选举的风险,欧元展开反弹,并有望创下七周来首次周线上扬。

欧盟临时关税豁免结束,美国决定对欧盟及加拿大和墨西哥开征钢铝进口关税,招致这些贸易伙伴的反击,再加上特朗普翻脸,威胁继续对中国进口商品实施征税举措,全球贸易战似乎有一触即发之势。加元和墨西哥披索应声受创。

未来一周,经济数据方面有多国公布GDP、贸易收支和PMI数据,可从中一窥经济形势和货币政策的线索。此外经济事件方面的看点包括澳洲央行政策会议、美国商务部长罗斯于6月2-4日率团访华磋商中美经贸问题,以及周五的美国非农就业报告和西班牙首相拉霍伊的不信任动议案。

**意大利政局现转机**

最近一周意大利政府组阁真是不顺,先是因意大利总统拒绝疑欧派人士任经济部长而组阁失败。接着总统任命前IMF官员科塔雷利担任临时总理,筹备提前选举。投资者担心新的大选实质上将成为意大利的退欧公投。欧元因此触及六个月新低。

事态随后迎来转机,意大利反建制政党周四重启联合执政计划,宣布组成新的政府,承诺增加支出、挑战欧盟的财政规定并控制移民,从而结束了三个月来的政治动荡局面。欧元随着意大利政局发展而反弹,并有望创下七周来首次周线上扬。

虽然投资者因为免于重新选举而松了一口气,但他们现在可能再度聚焦于北方联盟和五星运动的支出计划,因其可能令政府债务更为沉重。

此外,金融市场投资者还关注西班牙政局。西班牙周五将对现任首相拉霍伊举行信任投票,反对党提出这项动议希望把拉霍伊赶下台,这或引爆又一“火药桶”,给市场带来冲击波。如果市场对南欧政局的疑虑进一步缓解,欧洲央行终将升息的预期有可能重燃。

不过,有迹象显示欧元区经济第二季初可能已进一步丧失动能,这促使市场对收紧货币政策的时机和规模都有所怀疑。市场大致显示2019年9月采取行动的机率约为70%。

**美国对盟友挥起关税大棒**

美国商务部长罗斯周四表示,美国从午夜(周五0400 GMT)开始对欧盟、加拿大与墨西哥的钢铝分别征收25%及10%的进口关税。这意味着特朗普政府对待贸易磋商的态度日趋强硬,也为全球金融市场吹入一股寒意。加元及墨西哥披索均告下挫。

美国的七国集团(G7)盟友誓言回击美国加征关税这一决定,称美国此举威胁全球经济增长。

“总的来说,调整后的贸易措施通常...对美元不利,因被认为调整是基于持续的货币走软偏好,”法国巴黎银行北美外汇策略负责人Daniel Katzive称。

此外,美国周二还出尔反尔,威胁将对进口自中国价值500亿美元的商品征收关税。对此中国警告称,如果美方执意打贸易战,中方也将做好反击的准备。美国商务部长罗斯将于6月2-4日率团访华,磋商中美经贸问题。

美国在贸易领域一再出手,让市场担心贸易战一触即发,由此引发的紧张局势也取代意大利因素,成为避险催化剂。

“美元近期可能持坚,因意大利疑虑缓解。但考虑到一些新兴市场走势脆弱,我认为整体趋势仍是规避风险,美元/日圆可能下跌,”花旗证券汇市策略主管高岛修说。

G7国家金融领袖周四开始在加拿大举行为期三天的会议,美国的贸易政策料将主导此次峰会,其中包括可能对中国加征关税和实施投资限制,以及一项可能导致对进口汽车征税的国家安全调查。

**新兴市场货币空仓增加**

印尼央行在周三的特别会议上提高指标利率,为两周来第二次升息,因该央行在新兴市场资产遭抛售之际寻求稳定印尼卢比汇率,并抑制资本外流。此举提振印尼卢布上涨。但路透调查显示,印尼卢比空仓规模仍小幅上升,达到2015年10月以来最高。

人民币兑美元本周创四个月新低,5月贬值约1%。交易员指出,境内市场对未来美指走势分歧仍较大,人民币后期亦难以出现一致性预期,双向波动可能性较大,要关注欧元区局势进展以及中美贸易摩擦局势等影响。

不过市场普遍认为,人民币难现大幅贬值,客盘逢高结汇仍持续提供支撑,且持续反弹的美指亦有技术性调整需求。

路透调查显示,过去两周投资者增加多数新兴亚币空仓,其中菲律宾披索空仓规模达到2008年以来最高水位,因油价上涨和意大利政局动荡,抑制了投资者对风险较高资产的兴趣。美国与中国的贸易紧张局势重燃,也进一步损伤了市场人气。 (完)

审校 屈桂娟

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