for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
深度分析

汇市一周综述:美元前景偏空 人民币台币比特币涨相佳

路透1月8日 - 美国国会大厦暴乱事件举世震惊,但仍完成认证拜登当选。四面楚歌的特朗普承认拜登胜选,承诺确保权力顺利交接。

资料图片:2016年1月,人民币和美元纸币。REUTERS/Jason Lee

美国民主党在乔治亚州参议员决选中两席全赢,取得参众两院控制权,实现完全执政,有利于拜登落实他的选举政见,美国料将扩大财政支出幷增加刺激措施。分析师认爲美国“双赤”--预算赤字和贸易逆差可能进一步扩大。

特朗普时代很快将翻页,华府却在继续强化对华强硬立场。纽交所几经反覆,最终仍决定让中国三大电信商退市,几家指数供应商也跟进将它们从旗下指数中剔除。消息人士表示,特朗普政府考虑扩大中国投资禁令,美国投资者须在11月11日前剥离相关头寸。

冬季全球疫情加剧,德国宣布疫情以来最严格的限制措施。英国启动第三轮封锁,要求民众待在家中。日本宣布东京都及邻近三县进入紧急状态,这可能令日本第一季经济呈现萎缩。

PMI数据显示,在增长引擎中国的强劲需求驱动下,日本、韩国、台湾制造业皆呈现扩张。欧洲方面,欧元区制造业活动扩张速度创2018年中以来最快,德国再度成爲驱动增长的主要动力。美国制造业活动则以逾六年最快速度回升。

未来一周,美联储主席鲍威尔将在普林斯顿大学线上活动发表讲话。欧洲央行总裁拉加德将在路透Next峰会发表演讲。韩国央行将宣布利率决定。数据方面,市场将迎来中国12月PPI、CPI和贸易数据;德国、英国将公布GDP数据。英国、欧元区、韩国将陆续发布贸易收支数据。

大批特朗普支持者1月6日闯入美国国会引起混乱,试图迫使国会推翻特朗普败选的结果,但汇市基本不爲所动。民主党赢得美国参议院控制权,爲总统当选人拜登上任后推出更大规模的财政刺激计划清除障碍。

随着市场预期民主党政府将出台更多刺激政策,美国公债收益率自3月来首次突破1%,利好美元,不过美联储仍承诺将保持当前的宽松政策架构,因此收益率应该不会在经济增长加速前上涨太多。而经济能否加速取决于疫情控制的情况。

近期美债收益率和市场通胀预期上升,增强了美联储官员对新货币政策框架的信心,如果民主党政府推出更多的支出举措,则可能进一步受到鼓舞。

“见到市场的通胀预期指标上升,我深受鼓舞...这是我们试图要予以支撑的,”美国里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金在接受路透采访时表示。 克利夫兰联储总裁梅斯特则表示, 美联储将“耐心地保持宽松”的政策立场。

在此背景下,随着美债收益率上升促使投资者解除一些对美元下跌的押注,美元兑主要货币从近三年低点反弹,交易员对欧元等货币了结获利。

“目前爲止,大家至少已经做空美元六个月或九个月了,”加州矽谷银行的资深外汇交易员Minh Trang表示。“大家当然要时不时地稍微喘口气。”

美元“布仓过度,而且美债收益率上升令一些投资人感到不安,”道明证券分析师在研究报告中表示。“但美元走势展现的整理倾向比大幅度修正的迹象更明显。”

路透最新的月度汇率调查显示,多数受访者认爲美元贬值趋势至少会再持续一年,分析师称其中一项原因是投资者在新兴市场货币中追求收益。

**人民币看升趋势不变**

人民币开年劲扬,国有银行未再出手干预。人民币兑美元即期续升至近31个月新高,中间价创30个月高点后略微下滑。

交易员称,美国民主党获得参议院控制权,提振市场风险偏好,但美指转升,叠加监管层持续释出“慢升”信号,短期人民币做多意愿有所减弱。“监管层盯上汇率了,大动的概率下降,CNH期权波动率掉的飞快,”一外资行交易员称。

他们也指出,挺特朗普人士冲击国会暂未影响汇市情绪;美国持续宽松预期对美元压力不减,市场看多人民币意愿仍较强,预计春节前季节性结汇会进一步推升人民币。不过市场人士也普遍预期,监管层在意的是幅度和速度,不会逆转趋势。

瑞银证券中国首席经济学家汪涛在最新报告中称,2021年预计中美关系将基本保持现状、外资流入持续,这有望推动人民币进一步升值,2021年底人民币兑美元汇率在6.4左右,但如果美元走弱幅度超过预期,年中人民币兑美元也可能逼近6.2。

**台币“汇率稳定号”开航**

面对台币汇率升升不息,本周更是一举升破28元整数大关幷创23年半新高;台湾央行周四晚间在脸书上贴出“同舟共济,稳定汇市大家一起来”的贴文。台湾央行指出,此次新冠肺炎疫情,造成外汇市场剧烈变动,如果大家大量抛售美元,将导致美元的价格越卖越低,这不但不利厂商的报价,且会发生汇损的情况。央行还重申,央行本于职责会调节汇市,但也请大家共同维持汇市的稳定。

交易员称,在国际美元反弹、韩元等亚币走软,加上央行透过脸书喊话等因素影响下,台币一改近期强升格局,出现小幅回档格局。

**比特币成爲“数字黄金”?**

比特币不断刷新纪录新高,首次触及4万美元,与去年3月份时的3,850美元相比天差地远。市场人士警告称恐怕将出现修正。

各国政府增加支出以削弱新冠疫情对经济造成的影响,引发对通胀加剧和美元贬值的担忧。投资者将比特币视爲对冲通胀以及替代美元的一个选项。

投资银行摩根大通表示,数字货币比特币已成爲黄金的竞争对手,如果比特币成爲避险资産,其交易价格可能高达14.6万美元。摩根大通补充称,随着千禧一代逐渐成爲投资市场更重要的一份子,而且他们更喜欢“数字黄金”而不是传统黄金,比特币的表现可能会比黄金抢眼。

加密货币追踪机构CoinMarketCap和CoinGecko的数据显示,随着比特币飈升至创纪录高点,周四所有加密货币的总市值首次超过1万亿美元。 (完)

审校 白云

for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up