for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
深度分析

汇市一周综述:美国通胀数据未能“激起千层浪” 美元难逃困境

路透6月11日 - 全球外汇市场整个星期都在采取观望态度,主要货币大多呈现区间波动,等待欧洲央行会议和美国通胀数据,然而周四的事态发展似乎没有给市场带来什么新的方向。

资料图片:2021年2月,美元纸币。REUTERS/Dado Ruvic

欧洲央行上调经济成长和通胀预期,但承诺在夏季保持刺激措施不变。美国5月消费者物价指数(CPI)强劲攀升,创下近13年来最大同比升幅,但这可能主要归因于基期效应。现在焦点转向美联储下周的会议。交易员们认为,淡化缩减刺激措施必要性的言辞可能不会有太大的转变。

美国总统拜登周三动身前往英国,开始为期八天的欧洲之行,这是他就职以来首次出访海外。周五开始的七国集团(G7)峰会是第一站,之后将与北大西洋公约组织(NATO)和欧盟领导人会晤,与俄罗斯总统普京6月16日在日内瓦的峰会将是此行的重头戏。

下周称得上是“超级央行周”,除了备受关注的美联储会议外,日本、瑞士、台湾、挪威等多家央行也将公布政策决议;澳洲央行将发布6月货币政策会议记录。数据方面,重点关注周三的中国5月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资等。

**通胀数据未掀波澜**

经过一周的焦急等待,外汇市场周四迎来了让人担心的美国高通胀数据,不过投资者未予理睬,转身继续前行,这令美元承压,大多数主要货币陷于区间交投。

美国公布5月消费者物价指数(CPI)较上年同期强劲攀升5%,创下近13年来最大同比升幅,因经济重启提振了对旅游相关服务的需求,同时全球半导体短缺推高了二手汽车的价格。

但通胀驱动因素似乎是暂时的,考虑到新冠大流行早期的低物价水平,可主要归因于基数效应,5月可能是CPI的峰值。这与美联储主席鲍威尔反复断言通胀上升将是暂时的一致。

拜登政府的一位官员表示,美国消费者物价指数可能在今年夏季见顶,然后在秋季开始回落。这位官员表示,拜登政府仍然相信,目前的消费物价飙升将是暂时的,专业预测人士、投资者、消费者和企业也认同这一看法。

“4月和5月对通胀贡献最大的经济领域正在经历可理解的短期调整,或只是通胀重回‘正常’水平,”FHN Financial首席分析师Chris Low称,“未受疫情影响领域的CPI涨幅正在放缓。”

“我们看到的是一个相信美联储的市场,”墨尔本经纪商Pepperstone的研究主管Chris Weston说,投资者对美国经济强劲复苏促使其提前加息的担忧有所缓和。

美元指数在美国通胀数据公布后小幅下跌,周五亚洲盘初整理跌势,本周基本持平。

**焦点转向美联储会议**

交易商已经在谨慎地展望下周美国联邦公开市场委员会(FOMC)的政策会议。

“美元在观望,因为它在寻找下一个关键事件风险,即FOMC会议和美联储可能开始讨论缩减购债的前景,这可能为美元提供支撑。”Amundi U.S.固定收益和外汇策略主管Paresh Upadhyaya表示。

路透调查显示,美联储可能在8月或9月宣布削减其大规模购债计划的策略,但预计要到明年初才会开始削减每月购买规模。也有不少美联储观察者表示,联储将等到今年稍晚才会宣布进行削减,随着美国疫情结束在望,目前市场主要担心通胀上升。

“美元的总体趋势是有些疲软,这不仅仅是因为美国经济的强劲增长,很多经济体都在复苏。”矽谷银行资深外汇交易员Minh Trang表示,“当你对全球整体增长持乐观态度时,通常会产生一种冒险心态,会偏好其他货币,而不是美元。”

**欧洲央行按兵不动**

欧洲央行周四维持指标利率在负0.5%不变,上调经济成长和通胀预期,但承诺在夏季保持刺激措施不变,因担心现在退出将加速令人担忧的借贷成本上升,并扼杀经济复苏。该央行表示将以“大幅高于”今年头几个月的步伐购买债券。

两位消息人士对路透表示,三位欧洲央行决策者希望在周四会议上放慢紧急购债步伐,理由是经济成长和通胀前景改善。然而,持不同意见的管委最终还是让步了。

“我们预计,在9月份对融资条件和通胀前景进行下一次联合评估时,情况会有所不同,届时疫苗接种将接近70%的目标,复苏基金将开始运作,”摩根士丹利表示,“到那时,我们预计购买量会减少。”

欧洲在经济复苏和疫苗接种方面都远远落后于美国,因此任何在美联储之前撤走支持措施的苗头,都将被视为一个危险信号。(完)

审校 白云

for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up