December 3, 2018 / 4:59 AM / 9 days ago

综述:全球基金现金配比升至20个月高位 谨慎情绪加深

路透伦敦11月30日 - 因担心全球经济状况,国际投资者11月将避险的现金持仓比例上调至近两年最高位,并进一步削减股票配比,特别是在美国。

资料图片:2016年1月,美元、欧元、英镑、人民币、日圆和港元等币种。REUTERS/Jason Lee

继10月惨跌之后,全球股市在11月初出现反弹,但当月稍晚回吐这些涨幅,归咎于科技股溃退和油价重挫。对苹果(AAPL.O)股价和布兰特原油期货来讲,11月都是2008年金融危机以来表现最差的月份。

英国在2019年3月退出欧盟前的骚动,意大利和欧盟当局因预算问题僵持不下,中美贸易紧张局势,也都对市场构成压力,并可能令全球增长放缓。

路透进行月度资产配置调查,于11月15-29日期间访问了47位基金经理人。调查显示,全球基金经理将股票配置比例从10月的47.9%调降至47.7%,为7月以来最低位。

固定收益资产持仓升至39.3%,略高于10月。衡量投资者谨慎情绪的重要指标--现金配置比例则升至20个月高位5.6%。自2018年初以来,现金配比已上升近两个百分点。

“股市反弹后,11月再度下滑,因经济成长忧虑仍在,政治不确定性也未消散,”Generali Investments Partners跨资产策略团队的Cédric Baron说。

美中两国经济放缓,位列投资者风险清单的前列。在布宜诺斯艾利斯举行的20国集团(G20)峰会以及美中两国领导人的会晤,吸引了所有投资者的目光。

“这次会议应该为风险资产直至年底的走势奠定基调,”Baron说。

在股票投资组合中,基金经理人减持美股,此前其持仓规模在9月触及至少五年来最高。欧元区和日本股票持仓亦下降,基金经理人转向新兴亚洲股市和英国股市。

固定收益配置方面,经理人削减美国和欧元区债券仓位并增持英国和日本债券。

虽然美国和欧洲公债在过去一个月表现较好,但公司债承压,因投资者担心经济成长以及欧洲央行即将结束购债。

欧元区公司债在11月遭遇严重抛售,平均收益率升至两年半高点。

“全球债市受到所有围绕央行政策因素的影响,在美国,美联储(升息进程)似乎暂停了,”Investment Quorum的首席投资官Peter Lowman说。

数据表明,美国经济在第三季放缓,第四季初的成长势头似乎进一步趋缓。

与此同时,欧元区的数据显示,该区域第三季经济成长速度为四年来最慢。

基金经理人尚未断定,欧洲央行是否不得不搁置明年升息的计划。约55%的受访者认为2019年不会升息,45%受访者认为决策者会按计划行事,实施自2011年以来首次加息。

展望2019年,许多基金经理人预测新兴市场股市可能酝酿反弹。

由于美国升息,土耳其和阿根廷爆发危机,新兴市场股市在2018年受到重创。MSCI明晟新兴市场股指自年初以来暴跌逾14%。(完)

编译 艾茂林/郑茵 审校 张若琪/杜明霞

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