November 15, 2018 / 1:36 PM / 2 months ago

综述:逆周期调节致中国10月结售汇逆差收窄八成 本月有望更趋平衡

路透上海11月15日 - 10月人民币兑美元一路下跌,是否破七的讨论甚嚣尘上,外界一度认为当月银行结售汇逆差或继续攀升,但提前公布的10月结售汇逆差反而收窄了八成。分析人士称,数据表明在监管层一系列逆周期调节举措影响下,市场结售汇表现相对理性,跨境资金流动亦基本稳定。

资料图片:2016年1月21日,人民币和美元纸币。REUTERS/Jason Lee

分析人士亦表示,10月远期代客结售汇签约顺差规模亦较上月明显好转,亦助力稳定未来结售汇形势;另外,10月代客结售汇资本和金融再度转为顺差,也帮助结售汇逆差收窄。11月受中美贸易谈判前景转好影响,结售汇或有望进一步趋于平衡;但未来结售汇能否持稳,还要看市场对人民币的贬值预期会否缓解。

“尽管10月人民币兑美元贬值,但在一系列逆周期调节措施的影响下,外汇市场总体平稳,有效引导了市场预期,影响结售汇行为。”交银金研中心首席分析师鄂永健称。

外管局数据显示,10月银行结售汇逆差29亿美元,较上月的逆差176亿美元收窄83%;今 年前10个月累计逆差310亿美元,同比下降72%。按照外管局年初公布的全年数据发布时间表,10月结售汇数据原本定于下周一(19日) 公布。

人民币兑美元即期10月下跌1.3%,月末人民币兑美元更是创下逾10年新低,而同期美元指数上涨2.1%,从横向比较看,人民币当月表现相对偏强,因为当月英镑、澳元、欧元和韩元跌幅均超2%,南非兰特跌幅达4.36%。

此前监管层调升远购风险准备金率,这继续压制了远购冲动,10月远期结售汇签约顺差28亿美元,较上月的3亿美元顺差增加八倍。

外管局发言人王春英答记者问称,10月数据显示当前中国跨境资金流动依然呈现双向波动、总体稳定的发展态势。

外管局新闻稿并称,近年来人民币汇率双向浮动弹性增强,市场主体更加理性;监管层在应对上也积累了丰富的实践经验和充足的政策工具,可更加灵活地发挥宏观审慎调节作用,维护外汇市场稳定 。

中国央行从8月6日起将远期售汇风险准备金率从0调整为20%,以增加远期购汇成本,缓和远购导致的贬值压力。除此之外,8月底外汇交易中心宣布重启人民币中间价逆周期因子。

**关键在市场预期能否稳定**

11月初中美领导人通话缓和市场紧张情绪,人民币汇率大幅反弹,11月结售汇逆差有望进一步缓和,甚至转为顺差,未来结售汇意愿能否平衡,更需关注市场对汇率的预期能否稳定。

“10月数据我觉得还算正常,一些企业还是认为不会破七,结汇是比较好的时机,”一中资行交易员称,“11月我觉得应该不会很差,月初大波动,那些逢低购汇的投机可能会少一些。”

美国总统特朗普和中国国家主席习近平11月初通电话,双方都表达了对解决两国激烈贸易争端的乐观态度。两国领导人计划于11月底在阿根廷举行一次重要会晤。

路透周三援引美国政府消息人士称,中国书面回应了美国对全面贸易改革的要求。这可能启动协商,让两国之间的贸易战结束。中国商务部发言人高峰周四表示,中美两国元首通话后,两国经贸领域已恢复通话和沟通。

11月至今人民币兑美元即期升0.55%,而月初两日人民币最大升幅超1000点,不少此前单边贬值押注头寸被清除,人民币贬值预期明显下降。但人民币能否摆脱易跌难升的僵局,还有待观察,中美贸易前景虽有所转好,但仍面临众多不确定性。

另外外管局公布的细项数据显示,10月结售汇资本和金融顺差18亿美元,而上月逆差9亿美元,而此前为9个月连续顺差;预计随着中国金融市场进一步开放,资本项下的流入或继续助力稳定结售汇。

外管局发言人王春英亦表示,10月外商直接投资结汇稳步增加,外商直接投资资本金结汇同比增长11%。另外10月投资收益购汇季节性回落且总体下降,10月相关购汇环比减少55%,前10个月同比下降16%。(完)

审校 林高丽

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