June 19, 2018 / 10:03 AM / 5 months ago

综述:中国沪综指重挫再现千股跌停 中美贸易战升级引爆恐慌情绪

作者 张晓翀

资料图片:2015年9月,中国上海,人们走过上海证交所显示股票信息的电子屏下方。REUTERS/Aly Song

路透北京6月19日 - 在中美贸易争端升级,美联储加息,国内经济增长乏力,市场资金持续紧张等多重利空的重压下,中国A股恐慌情绪爆发,沪综指.SSEC周二收创近两年新低,创逾四个月最大单日跌幅,再现千股跌停。

分析人士指出,利空叠加导致市场恐慌盘集中涌出,盘中指数反弹无力,仅靠权重权护盘,尾盘跌幅略有收窄,料大盘短期超跌后会反弹,但反弹力度将较为有限。

“贸易战天天升级没有底线,有点超预期,而且又在6月底流动性比较紧张的时间点,利空叠加导致市场悲观情绪集体释放。”首创证券高级投资顾问张彦芸表示。

沪综指.SSEC收跌3.78%,此前收盘低点为2016年6月24日的2,854.29点,盘中最低跌至2,871.35点,此前最大单日跌幅为2月9日的4.05%,今日上海A股成交额为2,409亿元人民币,较上日1,619亿元增近5成。两市逾1,000只股票跌停报收。

美国总统特朗普上周宣布对500亿美元从中国进口商品加征关税。中国采取了对等的关税措施予以回应。特朗普周一威胁将对2,000亿美元的中国商品加征10%关税,令中美间针锋相对的贸易战升级。

开源证券分析师杨海也认为,今天市场暴跌是来自于场内外的恐慌导致的。中美贸易争端升级,国内经济前景难以乐观,导致投资者对后市走势担忧加重。

分析师普遍表示,最近A股资金流出较严重,市场仍担忧存量资金的局面难以维持。在市场流动性紧张,投资回报不高的情况下,开展CDR等新的创新融资模式,市场很难接受。

分析师指出,尽管大盘探底过程中,估值水平已相对合理,但短期投资者情绪更多左右市场。美联储加息后,新兴市场面临资金流出压力,如短期风险偏好无法有效恢复,大盘可能需要较长时间筑底。

技术上看,今日沪综指继续跳空低开,并留下了24个点的跳空缺口,3,000点作为整数关口和前期重要支撑位短期击穿后有望技术上形成反抽。另外,市场短期处在超跌状态,超跌后可能会有反抽出现,但市场重心在不断下移,每次反弹的力度都不及上次,所以短期对反弹力度不应抱有过高期望。

“调整什么时候能结束,一是取决于中美贸易摩擦后续进展,二是市场资金面会不会得到改善。”前海开源基金董事总经理杨德龙认为。

**救市呼声再起**

随着沪综指跌破3,000点整数关口,市场开始出现恐慌性抛售,另外如果市场按目前情况发展下去,股票质押融资盘将陆续清仓,或将为大盘带来新的压力,市场出现恶性循环,市场内外救市呼声再起。今日为了应对市场大幅波动,国内释放了一些积极的信号。

小米集团申请推迟发行CDR,缓解之前投资者担心独角兽回归带来的市场资金面紧张的问题,有利于稳定市场情绪,改善市场资金面偏紧状况。

小米集团周二表示,公司将向中国证监会发起申请,推迟召开发审委会议审核公司的中国存托凭证(CDR)发行申请。中国证监会随即发出公告称,尊重小米集团的选择,决定取消第十七届发审委2018年第88次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

杨海表示,监管层应适时出手令市场止跌,放松适当的资金管制,让场内资金活跃起来。另外央行还可以通过降准等手段为市场适当放松流动性,近期已经箭在弦上的CDR发行也要放缓或推迟。

另外央行宣布在货币政策方面保持中性,要适当宽松来应对外部冲击,这对于市场资金面也是一个改善。

“市场真正的止跌,管理层得出重拳治理现在市场的状况。”杨海说,“降杠杆的传导压力对于资本市场来说,很难承受,适当的要把降杠杆的压力收一下,不能降的太狠了。”

中信证券(600030.SS)发布研报认为,外部不确定性增加,预计内部政策会积极对冲,随着政策逐步落地,A股市场的风险偏好会得到有效的支撑。

中国央行公开市场周二意外月内第二次开展MLF(中期借贷便利)操作,规模2,000亿元人民币,加上同时进行的千亿元逆回购操作,单日净投放达2,500亿元。中美贸易战一触即发,外部环境趋向恶化令中国经济面临的风险进一步加大,央行此时加码MLF投放维稳意味较为浓厚。(完)

审校 林高丽

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