July 13, 2019 / 1:26 AM / 2 months ago

汇市一周综述:鲍威尔夯实降息预期推低美元 英镑将迎来“苦夏”

整理 白云

资料图片:2017年4月,美元、欧元和英镑纸币。REUTERS/Dado Ruvic

路透7月12日 - 屡遭特朗普炮轰的美联储主席鲍威尔本周前往国会就货币政策发表证词时,据说带着两个目的,一是强化本月底降息的理由,二是争取国会对他的支持。听证会为期两天,在第一天听证远未结束时,他的目的就都已达到了。

鲍威尔表示,对贸易政策和全球经济疲软的担忧“继续打压美国经济前景”,联储准备“采取适当行动”来维持长达十年的经济扩张。这为本月底降息,也将是美国十年来的首次降息做好了铺垫。美元应声下跌。

在中美贸易协商问题上,中国商务部发言人高峰周四表示,中美经贸高级别磋商牵头人9日通话,双方经贸团队正在认真落实两国元首的重要共识,将按照共识的要求,在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商。

英镑则被各种不利消息侵扰:新首相热门人选约翰逊坚持不管有无协议都要在10月31日退欧;最新经济数据不佳和无协议退欧风险迫使英国央行一改鹰派立场,与其他央行一道唱“鸽”;外交上英国又不合时宜地与中国和美国交恶。内忧外患夹击下,英镑估计会过个煎熬的“苦夏”。

加拿大央行周三维持利率在1.75%不变,并上调了第二季度经济增长预期。但考虑到贸易战的危害,该央行下调了加国今明两年的经济增长率预测,不过没有明确表示打算放松政策,加元因此走坚,接近上周创下的八个月高位。

未来一周有多位美联储官员将发表讲话,澳洲央行将发布上次政策会议纪要,美联储将发布经济褐皮书,韩国央行将宣布利率决定。这些重要事件与经济数据将给汇市后市交投提供指引。

**鲍威尔证词强化降息预期**

鲍威尔国会证词是本周市场的焦点。为期两天的听证会上,第一天他就发出降息信号,并明确表示降息不是因为特朗普总统要求这么做,而是经济形势的需要。这一表态让他赢得国会的支持。有议员问他,如果特朗普要求他辞职,他会怎么做。鲍威尔说:“我当然不会辞职”。并重申他打算做满任期。鲍威尔的美联储主席任期将于2022年2月届满。

在第二天参议院的听证会上中,鲍威尔再次暗示本月底美联储将降息,并重申美国目前创纪录的经济扩张面临三个主要风险:贸易不确定性、海外经济增长放缓和顽固的低通胀。

鲍威尔证词强化了降息预期。但美国最新就业和通胀数据良好,降低了对大幅降息的预期。周四芝商所FedWatch工具显示,美联储本月底会议降息50个基点的可能性降至约20%,市场已完全消化了降息25个基点的预期。

美元指数周四在鲍威尔讲话后一度跌至六日低点96.795,之后回稳,周五亚洲盘约报96.968。

“7月降息现在已经是板上钉钉。不过另一方面,鲍威尔并未暗示在这之后会做什么,”法国兴业银行汇市业务主管Kyosuke Suzuki表示。“我认为,这一不确定性很可能令美元在未来几周保持在相当狭窄的区间内。”

值得一提的是,鲍威尔作证时指出,在解决一些严重担忧之前,Facebook“不能推进”打造数字货币Libra的计划。受此影响,比特币周三大跌8.5%。

**多重利空笼罩英镑**

英镑本周开局蹲守在六周低点附近,在多个利空因素围攻下,英镑一度滑落至1.2439美元,为除年初闪崩行情以外的逾两年最低位。但鲍威尔证词的鸽派基调扶助英镑小幅走高,周五亚洲时段约报1.2539美元。

RBC Capital Markets策略师Adam Cole指出,博彩市场目前押注约翰逊成为下一任保守党领袖和英国首相的机率为95%。有投资者担心约翰逊将推动英国无协议退欧。

硬退欧风险和经济前景恶化已促使英国央行由鹰转鸽,可能很快将跟随其他主要央行脚步开始降息。在英国驻美大使Kim Darroch有关特朗普政府的备忘录泄露后,英国卷入与美国的外交争端。此外英国官员最近就香港局势发表的言论也令中国感到不满。

英镑自2016年退欧公投以来已贬值近20%,目前承受着来自内政、外交、经济的三重压力,英镑今夏走势可能会很艰难。

“英国经济增长的下行风险与日俱增,且英退紧张局势将在秋天再次升级,我们的观点是,(央行)货币政策委员会不太可能准备兑现其‘渐进且有节制地’升息的指引,”加拿大皇家银行全球宏观策略师Peter Schaffrik称。

维珍航空的老板Richard Branson告诉BBC,如果英国无协议脱欧,英镑将暴跌至与美元平价。

Schaffrik表示,加皇银行现在预期英国将在11月降息25个基点,此前预期英国将在2020年第一季度降息。而货币市场目前反映英国11月降息的可能性为33%。

**加元是表现最佳的G10货币**

本周加拿大央行维持指标利率不变,但明确表示没有放松货币政策的打算。最新路透调查显示,虽然美联储今年料将降息,但加拿大央行将不会追随,至少今年将维持利率不变。 2019年初以来,加元已经升值逾4%,在G10货币中表现最佳。

“加拿大央行并不着急降息。与此同时,美联储对降息相对更积极一些,因此加央行在明年之前将不得不至少降息一次,以免加元过度升值,”加拿大帝国商业银行副首席经济学家Benjamin Tal说。“目前的问题在于,如果你是加拿大央行,你会让自己的政策与美联储背离多久?我觉得不会太久。”(完)

审校 屈桂娟

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