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深度分析

汇市一周综述:美联储坚守鸽派打击美元 英镑上冲1.4关口

路透4月30日 - 美元本周在美联储政策会议前后盘旋在九周低位附近,疲态难消。美联储重申将在更长时间内维持超低利率的立场,主席鲍威尔承认美国经济增长,但表示没有足够证据表明经济复苏取得“进一步实质性进展”来支持政策调整。

资料图片:2017年4月,美元、欧元和英镑纸币。REUTERS/Dado Ruvic

美联储的鸽派立场与加拿大央行已经开始缩减资产购买形成鲜明对比,加之油价涨至六周高位,推动加元兑美元升至三年多高位。大宗商品价格上涨也给澳新货币带来支撑。

美国总统拜登在首次对国会发表的讲话中,将矛头指向中国,他承诺美国将在印度-太平洋地区维持强大的军事力量,并承诺促进科技发展和贸易。拜登一再表明与中国的竞争是美国外交政策面临的最大挑战。

美国贸易代表戴琪表示,她将努力让中国遵守特朗普任期内美中第一阶段贸易协议中作出的承诺,包括购买更多美国海产品和其他产品的承诺,以及进行知识产权和农业监管改革以及开放金融领域。

印度疫情尤为引人关注。全球疫情走向以及疫苗效力的变化,有可能改变许多有关未来全球经济无缝复苏的假设,同时也有可能改变央行今年稍晚逐渐放慢印钞速度的预期。

除了疫情以外,包括地缘政局紧张、政策意外、企业或银行体系发生出乎意料之事等新的因素,同样有可能再度改变形势。

下周数据面重点关注周五美国非农就业报告。央行动态关注澳洲央行利率决定、英国央行利率决议及最新经济预测。

**美元疲态依旧**

美联储政策会议上对美国经济复苏和抗疫之战持更加乐观的态度,但表示鉴于仍有这么多劳工因疫情而失业,现在考虑逐步撤走紧急援助还为时过早。

美元未能等来助其终结一个月跌势的结果,跌至九周低点并徘徊在低位附近。周线料连续第四周下跌,月线料创下去年7月以来最大跌幅。

中金公司最新报告称,美联储这次议息会议的基调总体依旧偏鸽,短期或无需担心美联储态度的变化;预计未来一个月大部分联储官员会延续这种基调,直至上述提到的就业和通胀取得实质性进一步进展。

“这或意味着,决定5月市场走势的核心变量将不是流动性(预期),而是经济与企业基本面,以及市场情绪的波动,”中金称。

西太平洋银行分析师在给客户的报告中写道,随着预期转向下周料将表现强劲的美国4月非农就业报告,美元指数未来几日可能尝试反弹, 但涨势将非常短暂,因为美联储官员将强调鲍威尔的绝对鸽派立场 。

报告称,美元指数短线可能从当前的90.6跌破90,但贬值趋势更可能是循序渐进的,而不是急剧跳水。

ING首席汇率和利率策略师Petr Krpata称,“美国短期实质利率已经大幅为负,而且随着本季美国消费者物价指数(CPI)大幅上升,实质利率还将进一步下降,这可能利空美元,尤其是考虑到全球其他地区(也就是欧洲)未来几个月经济将出现反弹”。

中信证券宏观团队最新观点认为,随着欧洲疫苗接种的加快和经济的恢复,全球经济同步复苏有望推动美元指数在Q2-Q3边际趋弱。

**英镑/美元挺进1.4**

对经济反弹的押注助燃了英镑兑美元和欧元今年的涨势,因英国的新疫苗接种进度跑赢其他国家。目前英国正在解除第三轮全国封锁措施,并为解封的第二阶段做准备。

投资者正在关注英国的政治事态发展,首相约翰逊正面临一系列指责的压力,涉及他对新冠疫情的应对、谁资助他重新装修了首相府邸以及对他的办公室私下信息泄露的调查等。

ING策略师Petr Krpata在给客户的报告中称,“尽管也受益于美元疲软的环境,英镑/美元已经非常接近1.4000的水平,但政治困境加上即将举行的苏格兰大选,表明英镑近期上涨空间有限。”

英国将于5月6日举行区域和地方选举,其中包括在苏格兰举行的投票,预计该投票将产生支持独立的多数派政府。苏格兰在2014年以微弱多数票优势留在英国,多数分析师认为再次举行独立公投的可能性不大。

**澳新货币有大宗商品撑腰**

澳元和新西兰元本周受累于澳洲通胀数据及中国官方PMI等疲弱数据,呈现跌势,但大宗商品价格强劲及美元疲弱为澳新货币带来支撑。过去一个月铁矿石价格上涨逾30%,铜价也处于10年高位。

投资者的注意力将转向澳洲央行下周二将召开的5月政策会议,市场普遍预期该行将维持利率在0.1%的历史低点不变。

西太平洋银行分析师团队称,面对中国需求创纪录和供应持续紧张,铁矿石价格大幅上涨,对澳元仍是个超级有力的利好因素,并预计澳元将在0.76-0.80美元的较宽区间内波动。

澳新银行分析师团队称,我们仍然普遍认为,美国疫苗接种推动的反弹应该有利于全球增长和亚洲,进而有利于周期性货币和大宗商品,这意味着新西兰元将面临进一步上行风险。

**人民币创近两个月高位**

人民币兑美元创近两个月新高,中间价亦升至近两个月高点。交易员称,从美联储表态看美元短期面临更大下行压力,人民币料间接获得提振,另外中国经济基本面整体向好也支持人民币;不过5月人民币分红购汇需求渐至,这可能对人民币带来扰动,市场似乎无意持续推高人民币,短期大概率延续区间波动走势。但关键还是看美元走向。

他们并指出,从人民币端看,由于市场对政策紧缩担忧有所缓解,市场情绪改善助稳人民币资产价格,这也支撑人民币前景。

一中资行交易员称,短期美指还是偏空,人民币可能有机会测试6.45,当然也要看分红购汇的情况。另一外资行交易员认为,关键看美元表现,人民币多是跟随性质,估计人民币1月高点还是有阻力的。(完)

审校 白云

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