November 23, 2019 / 2:30 AM / 15 days ago

汇市一周综述:中国央行接连出招 中美博弈再起波澜

整理 王颖

资料图片:2013年6月,北京,中国央行总部。REUTERS/Jason Lee

路透11月22日 - 本周关注点主要是贸易战局势变化和央行最新动向。

上周日有关中美双方展开建设性讨论的报导还令人满怀憧憬,紧接着就传出中国对达成贸易协议持悲观态度、特朗普威胁不能达成协议就提高关税的消息。再到后来,美国国会通过香港人权法案,中国大陆和香港政府随即发声谴责,贸易形势可谓急转直下,避险人气占据上风。

本周尾段情况似有好转,中国邀请美国高级贸易谈判代表在北京进行新一轮面对面会谈,但市场已被各种消息折腾得麻木,汇市陷入僵滞行情。

中国央行的行动是市场亮点。央妈继月初下调MLF利率后,本周先后下调7天期逆回购和LPR利率,给市场吃了定心丸。

英镑本周开局不错,但工党党魁柯尔宾在大选前电视辩论中表现出色,使英镑汇率出现波折。

投资者期待从欧洲和美国将公布的PMI数据中了解全球经济形势。

下周重点关注美国第三季度GDP数据和韩国央行利率决定。

中美贸易战打打谈谈,休战前景忽明忽暗,人们对纷纷扰扰的各路消息渐趋麻木。但毕竟这仍是市场的一个主导因素,还是牵动着投资者神经,左右行情起伏。

从中国官媒新华社周日报导中美进行了建设性讨论,到CNBC报导称中国对与美国达成贸易协议持悲观态度,再到美国国会通过香港人权法案,给达成贸易协议的前景平添很多变数,中美贸易战形势从前景光明又变成了荆棘丛生。

受此影响,本周汇市以避险为主,周四0825GMT时,日圆兑美元报108.54,自本月稍早触及逾五个月低点后,已经上扬近1%。人民币兑美元即期周四收盘缩量小跌至近三周新低, 短期有测试7.05关口的可能。

周四形势似乎有所好转。中国商务部新闻发言人高峰表示,中美双方经贸团队将继续保持密切沟通,关于协议磋商的细节,目前没有更多信息可以透露,但外界的传言并不准确。

华尔街日报援引不具名消息人士报导称,中国已邀请美国高级贸易谈判代表在北京进行新一轮面对面会谈。中美目前正力争至少达成阶段性协议。报导称,中国国务院副总理刘鹤邀请美国贸易代表莱特希泽、财政部长努钦来华举行磋商,中国并希望新一轮谈判能在下周四美国感恩节假期前进行。

南华早报报导指出,即便到关税执行日的12月15日前尚未达成协议,美国可能将推迟对包括电子产品和圣诞装饰品在内的中国输美产品征收关税。

德商银行点评指出,从近期矛盾的贸易战消息看,中美之间在许多问题上仍存在很大分歧,而且短期内仍无解,接下来将视12月中旬美国是否实施新的加税举措。

经过这一番折腾,汇市陷入僵滞,澳洲国民银行外汇策略主管Ray Attrill称“信息疲劳已经出现” 。美元兑避险货币日圆周五持稳报108.63,美元兑欧元微跌报1.1061美元。

**央妈在行动**

贸易战反复无常令人无所适从,但本周中国央行接连出招给市场吃了定心丸。中国央行继本月初下调MLF(中期借贷便利)后,于周一下调7天期逆回购利率5个基点至2.50%,而周三LPR(贷款市场报价利率)也如预期调降,且一年和五年以上品种同降5基点。

中国央行最近召开金融机构货币信贷形势分析座谈会时称,宏观经济金融平稳运行仍面临挑战,经济下行压力持续加大,局部性社会信用收缩压力依然存在。央行行长易纲强调,要继续强化逆周期调节,增强信贷对实体经济的支持力度,发挥好LPR对贷款利率的引导作用,促进实际贷款利率下行。

国家金融与发展实验室特聘研究员蔡浩表示,央行三季度货币政策执行报告中,一般贷款加权平均利率较上期是微升的,这可能也是央行本次同时下调一年和五年LPR的重要原因,本意还是要降成本稳增长。从这个角度来看,不排除12月一年期LPR再度调降的可能。

另外值得一提的是美联储和澳洲央行的动向。

美联储最新政策会议记录显示,联储内部有分歧,且暗示并不急于重新评估利率路径。美联储在10月会议上降息并决定将暂停宽松周期。周三公布的10月29-30日政策讨论的记录还显示,在短期货币市场近期出现动荡之后,决策者进一步讨论了建立长期回购工具的可能性。

澳洲央行周二公布本月稍早的会议记录,鉴于薪资增长和通胀疲弱,委员会在11月的会议上“认为可能有理由”再次下调目前为0.75%的指标利率。这种鸽派味道超出市场预料,会议记录发布后,澳元兑美元应声下跌0.3%至0.6787美元。

**英国工党要逆袭?**

本周初英镑兑美元高至1.2945美元,因之前英国首相约翰逊称,参加12月12日大选的所有保守党候选人均承诺支持他的退欧协议,而市场预期保守党将在大选中赢得多数席位。

但到周三时英镑连续第二日下跌,受累于英国工党党魁柯尔宾在大选前电视辩论中的表现优于首相约翰逊电视辩论。YouGov随即公布的民调结果显示,两人的支持率“难分伯仲”,分析师称这一结果反应出柯尔宾的支持率上升。

英国工党之后发表宣言,将制定激进的加税和基础设施国有化计划,这给英镑带来压力,英镑兑美元周五盘中报1.2916美元。(完)

审校 屈桂娟

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