October 19, 2018 / 4:30 AM / a month ago

焦点:货币市场显露紧张迹象 因美联储暗示进一步升息

路透纽约10月18日 - 衡量美国短期借款成本的几项指标周四急升,表明随着美联储暗示利率在经济表现强劲之际将进一步攀升,货币市场的波动可能加剧。

资料图片:2017年6月,美元纸币。REUTERS/Dado Ruvic

伦敦银行同业拆放款利率(Libor)的突然跳升,以及与之相联系的期货合约价格下跌,令许多市场参与者感到意外。

“今天短期利率市场简直是一团糟,”费城Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas表示。“这可能与金融市场的管道有关,这一点尚不明显。”

作为价值200万亿美元美国金融产品定价基准的三个月Libor,上涨近2个基点,为5月以来的最大单日涨幅,其触及2.469%的2008年10月以来最高水平。

12月欧洲美元利率期货价格的单日跌幅在所有交易合约中最大,这一期货可用来判断交易商对LIBOR的预期。该合约周四总成交量逼近80万口,为特朗普在2016年11月赢得美国总统大选以来第二近月合约的最高成交量。

**银行超额准备金下滑**

另一项吸引部份交易商目光的市场指标为联邦基金利率与银行超额准备金利率之差,一些分析师视此为判断美联储控制短期利率有效性的指标。

美联储在资产负债表规模于2017年10月攀抵4.5万亿美元峰值后开始缩表,此后银行超额准备金即一路下滑。

周三联邦基金利率平均为2.19%,与超额准备金利率(IOER)之差缩至0.01个百分点。纽约联储周四公布数据显示,这是2008年推出IOER以来的最小差距。

一些分析师之前就表示担心联邦基金利率可能超过IOER,激发对美联储将失去对这个主要政策工具的掌控的担忧。

美联储淡化了这种风险。一些美联储官员把货币市场利率上升归因于美国公债供应激增,而不是美联储资产负债表萎缩和银行准备金下降。

美联储周三公布的9月25-26日政策会议记录称,上月IOER和联邦基金利率之差大幅缩窄,但只是暂时的。

“我们认同美联储的看法,即公债供应增加在推高市场利率,”摩根大通分析师Michael Feroli表示。“几乎没有迹象显示,银行准备金不足是其原因。”(完)

编译 张涛/龚芳/李爽/戴素萍 审校 高琦//张荻/徐文焰

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