May 15, 2018 / 9:18 AM / 2 months ago

综述:A股入摩令台股短线失色 惟投信喜迎商机竞发陆股ETF

记者 董永年

资料图片:2017年7月,台北地标建筑101大楼及附近建筑物。REUTERS/Tyrone Siu

路透台北5月15日 - 受中国A股纳入其主要股指影响,周二MSCI明晟一如预期调降台湾股市在MSCI全球新兴市场指数权重。市场人士认为,短期对台股影响在所难免,但良好的市场制度与基本面,仍将吸引注重价值型投资的专业机构青睐。

根据MSCI明晟公布的资料,台股在全球新兴市场指数权重自11.34%下调至11.13%,调降幅度为0.21个百分点。在亚洲除日本指数权重也由13.09%下调至12.84%,调降幅度为0.25个百分点。MSCI也将台积电(2330.TW)在台湾指数成分股的权重调降0.48个百分点至30.13%。最新权重将在本月31日收盘生效。

受相关消息影响,台积电股价收跌1.07%报230.5台币,台湾加权股价指数.TWII则中止连七日涨势,收低0.71%,至10,874.73点。

对于本次调整结果,台湾证交所副总兼发言人陈丽卿表示,台股具有良好基本面,股息殖利率在全球名列前茅,4月现金股息殖利率达4.42%,是2013年以来相对高的水准,自然会吸引外资投资布局,相信权重调整影响是短暂的。

〞就算外资因应A股纳入做了资产配置,但终究会回归基本面,就像最近外资又回头买台股了。〞她说。

MSCI明晟周二称,将于6月1日把234档中国大型股中的一部分个股纳入其全球和地区指数中。MSCI在将中国股票纳入其广受跟踪的指标股指之前进行了此次指数调整。

陈丽卿指出,为让国际资本市场更了解台湾,证交所积极动员对外招商引资,总经理简立忠今日启程前往香港、泰国,她本人也前往韩国、日本对外资说明。

台湾证交所长期经营日本市场也见成效,2013年底日人投资台股金额为1,069亿台币,截至今年第一季已攀升至3,318亿台币,今年第一季的净投资金额增加了256亿台币,而日本占整体外资比重亦从1.36%增加至2.73%,成长幅度达一倍。

面对MSCI权重调整对于台股的影响,未来证交所并计画将面向从传统的关东延伸至经济实力不容小觑的关西如大阪等其他地区,以吸引更多资金投资台股,进一步提升市场动能。

对于台股在A股纳入MSCI后的未来可能走向,日盛投顾总经理李秀利认为,虽然台股权重下滑的趋势难挡,但对诸如主权、退休等主动型基金等仍有诱因,毕竟台股具有较高的股息殖利率,本益比(市盈率)也相对其他市场低。

〞物美价廉是台股的优势,但企业必须有未来前景才会有吸引力。〞她说。

摩根投信执行董事叶鸿儒则指出,回顾过去四年MSCI权重调整经验来看,权重升降并未与台股走势存有正向连动关系,好几次台股完全不甩调降利空,指数于调降后还逆势续扬,显见权重调降对台股的影响越来越小。

叶鸿儒认为,国际投资机构对中国崛起早有共识,建议投资人无需过度负面解读本次调整对台股的影响,且放眼大中华市场,台股不论在公司治理、财报透明度、股利发放、股东权益等,与亚洲其它市场相比,表现并不差,加上台股持续朝国际化发展,亦将为台股长期结构发展带来正面助益。

**迎接A股商机**

相较主管机关绞尽脑汁护台股,资产管理业者则励兵秣马,积极布局陆股相关产品,以迎接难得的商机。

台湾最大投信业者--元大投信在取得MSCI中国A股国际通指数授权并获核可后,即规划在29日开始进行交易所买卖基金(ETF)募集。

元大投信执行副总黄昭堂表示,A股纳入MSCI主要指数代表陆股迈向国际化的重要关键。台湾因与大陆往来密切,对当地经济发展较熟悉,且民众对外币投资并不陌生,近期对陆股原型ETF投资金额已超过500亿台币,未来更将上看千亿规模。

〞相信未来台湾专业投资机构,像是退休金、寿险等会透过ETF进行布局,以掌握A股行情。〞他说。

台湾第二大投信--国泰投信也继发行追踪富时A50指数ETF(00636.TW)后,向主管机关申请富时A150指数资格认可,预计在6月发行ETF。

国泰投信总经理张雍川表示,未来A股的投资人结构会愈来愈机构化,暴涨暴跌走势将不复存在,并从追逐题材面回归到基本面,市场逐步成熟化可期。

他指出,外资初期投资A股会先买蓝筹股为主,长期并将投资面向扩增至中型股,这也是为何申请发行A150指数认证的原因。

张雍川认为,A50与A150两档ETF相加起来即涵盖了国际通指数逾90%的成分股,投资者可在大型股表现好时买进A50 ETF,中型股领涨时则可以转至A150,操作上较具有弹性。

根据资产管理业者统计,台湾今年第一季定期定额扣款金额前10大基金,就有六档是布局中国A股或大中华地区的股票型基金。今年来累计净申购金额逾20亿台币投信基金共有29档,其中有六档投资中国大陆相关商品。(完)

审校 林高丽

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