June 29, 2019 / 1:45 AM / 25 days ago

综述:美国消费者支出和通胀上升乏力 支撑降息预期

路透华盛顿6月28日 - 美国5月消费者支出温和增长,物价小幅上涨,显示经济成长放缓,通胀压力温和,这可能为美国联邦储备委员会(FED/美联储)下月降息提供理据。

资料图片:2015年6月,美国阿肯色州Bentonville,顾客在沃尔玛超市内购物。REUTERS/Rick Wilking

美国商务部周五公布这份报告仅一周前,美联储暗示最早可能在7月放宽货币政策,指因低通胀及美中贸易紧张局势升级给经济带来了越来越大的风险。今年通胀一直低于美联储2%的目标。

“低于目标的通胀令美联储担忧,但不是他们倾向降息的主要原因,”穆迪分析师Ryan Sweet表示,“出于对经济增长的忧虑,美联储倾向于放宽政策,而低通胀只是帮助降低了进一步降息的门槛。”

占美国经济活动三分之二以上的消费者支出5月增长0.4%,因美国家庭增加了机动车购买,餐馆和酒店住宿支出上升。4月数据被上修至增长0.6%,前值为增长0.3%。

上月的消费者支出增幅符合经济学家的预期。

个人消费支出(PCE)物价指数上月上涨0.2%,食品价格上涨0.3%,但汽油和其他能源产品价格下跌0.6%,抵消了这一涨幅。4月PCE物价指数上涨0.3%。

在截至5月的12个月中,PCE物价指数上涨1.5%,较4月1.6%的涨幅有所放缓。

不包括波动较大的食品和能源,核心PCE物价指数继4月上涨0.2%之后,上月又上涨了0.2%。该价格指数在5月连续第二个月保持1.6%的年增长率。

核心PCE物价指数是美联储看重的通胀指标。自2012年4月以来,该指标在2018年3月首次达到联储2%的目标。美联储上周将2019年通胀预期从3月份的1.8%下调至1.5%。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上没有将疲弱的通胀称为“短暂的”。

密西根大学周五公布的一项调查支持了上述低通胀预期。调查显示,6月消费者预期未来12个月物价涨幅低于5月。消费者五通胀预期从上个月的2.6%降至2.3%。

数据公布后,美元兑一篮子货币.DXY下跌。美国公债收益率(殖利率)小幅上升,因投资者等待周六中美重要贸易谈判。华尔街股市小幅走高。

**动力减少**

经通胀调整后的实际消费支出5月增长0.2%,与4月增幅一致。过去两个月实际消费支出温和增长,表明消费者支出在第一季度大幅放缓后,正艰难地加速增长。

摩根大通驻纽约经济学家Daniel Silver表示,“相对于年初的疲弱表现,支出似乎已明显增强,但近期的动能不及预期。”

1-3月季度消费者支出增长年率为0.9%,为一年来最低水平。受出口、库存积累以及政府在高速公路和国防上的支出提振,上一季度整体经济增长3.1%。

美国5月制造业、贸易、就业增长和楼市报告疲弱,实际消费者支出增幅不温不火,都暗示经济活动放缓。

周五发布的第三份报告突显出制造业问题日益加剧。该报告显示,本月中西部地区制造业活动指数自2017年1月以来首次跌入萎缩区间。

6月芝加哥采购经理人指数(PMI)骤降4.5点,至49.7。该指数低于50表明该地区制造业出现萎缩。此前,纽约联储、里奇蒙联储和费城联储等地区制造业调查也表现疲弱。

RDQ Economics驻纽约首席分析师John Ryding表示,“这份报告显示,贸易和关税政策的不确定性重燃,及其对全球供应链和资本支出的影响,正对制造业活动产生负面影响的证据继续累积。”

随着去年大规模减税和增加政府支出所带来的刺激效应逐渐消退,美国经济正进入低速增长阶段。在消费者支出数据公布后,亚特兰大联储将第二季度美国国内生产总值(GDP)预期下调0.4个百分点,至1.5%。

上月,商品支出增长0.5%,汽车等耐用品支出增长1.7%。服务业支出增长0.4%。

5月的消费者支出受到个人所得增长0.5%的支撑,个人所得的增幅与4月相当。薪资继4月上涨0.3%后,又上涨了0.2%。5月储蓄从4月的9,750亿美元上升到9,854亿美元。

“可观的收入增长支撑了消费者支出继续增加,但薪资增幅疲弱仍对成长构成威胁,”Naroff Economic Advisors首席分析师Joel Naroff表示。(完)

编译 李军;审校 母红

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