中国财经专栏
《程实专栏》“调权+降准”的全局逻辑
“千门万户曈曈日，总把新桃换旧符。”2020年1月1日，CFETS人民币汇率指数货币篮子的权重调整刚刚落地，新一轮全面降准即告推出。新年伊始，这一“调权+降准”的政策搭配，展现出2020年央行政策的全局逻辑。
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《许尧专栏》汇率市场观察：人民币静待基本面催化
受中美双方就贸易磋商达成第一阶段协议影响，美元/人民币汇率出现明显的短线下跌，在岸、离岸最大跌幅均超过1,000点。市场当日收复部分跌幅，但波动中枢下移至7附近，并且波动区间显着收窄。
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《程实专栏》下调关税与扩大进口的“另类交换”不改中美国家利益考量
“不待春风遍，烟林独早开”。近期，在历时近22个月的谈判后，中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，标志着贸易摩擦迎来从逐步升级向渐次缓解的关键拐点。我们认为，2018年初至今，以下三条主线决定着中美贸易摩擦及谈判进程：
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《程实专栏》2020年中国经济守住6%增速依然必要 但单季“破6%”并不可怕
“苟利于民，不必法古。”随着中国经济从高增长阶段走入高质量发展阶段，就“增速”论“底线”难免片面，从“增质”看“增速”或将更有裨益。我们认为，放之于中国经济“增质”全局，“增速是否守6%”已从单一维度的政策之问，拓展为三个不同时间维度的权衡之题。因此，相比于“一刀切”式的简单答案，“年度坚守底线+季度灵活应变+长期加力增质”或将是更为合理且全面的政策应对。
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