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中国债市动态:期现货携手震荡显弱,央行净回笼创逾一个月新高致情绪谨慎

路透上海1月25日 - 中国央行公开市场周一逆回购维持地量,因TMLF到期致净回笼创逾 一个月新高,令债市交投明显承压,银行间现券收益率普涨2-3个基点;中金所10年国债期 货亦震荡弱势。交易员表示,资金仍难言宽松,央行净回笼态度加重现券谨慎情绪,中短券 收益率涨幅仍甚于长端。 “资金也还是紧,收益率平均都上了1.5-2个bp了,短券幅度更大一点,”上海一银行 交易员称,疫情虽然形势严峻,但肯定不至于像去年一样封城,所以大家也都在看央行的态 度。 央行公开市场今日七天期逆回购操作规模维持在20亿元人民币的“地量”;考虑到有2, 405亿元定向中期借贷便利(TMLF)到期,而此前央行在中期借贷便利(MLF)操作时已予以 续做,今日全口径净回笼2,405亿元,规模创下逾一个月新高。 华中一基金交易员表示,目前市场整体还是弱势震荡的局面,“看看央妈这周啥态度吧 ,要是这周没放,短期估计就不会放了。” 10年期国债活跃券200016最新成交在3.13%,上日尾盘为3.1225%;10年期国开债200215 最新成交在3.522%,上日尾盘报在3.5110%。剩余期限约2.79年的国债200014最新成交2.762 5%,上日尾盘为2.74%。 疫情方面,国家卫健委公告,1月24日大陆新增确诊病例124例,其中本土病例117例(吉 林67例,黑龙江35例,河北11例,北京3例,上海1例),境外输入病例7例。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:42 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103< 现价(元) 100.47 99.98 98.27 较上结算价涨跌 -0.02% -0.07% -0.04% 盘中最高(元) 100.485 100.020 98.290 盘中最低(元) 100.445 99.915 98.175 (完) (发稿 吴芳; 审校 吴云凌)

中国债市动态:逆回购骤然减力短券走弱国债期货仍强,谨慎观察央行态度

路透上海1月22日 - 中国央行公开市场周五逆回购操作骤然减力,债市情绪明显受压制 ,银行间短券收益率一度反弹幅度较大,此前走势落后的长债则相对平稳;不过中金所10年 国债期货仍延续前几日强势,短暂调整后再度翻红,早盘收升逾0.1%。 交易员并指出,央行在连续巨量投放后迅速收力,一方面是缴税影响减弱,但更主要的 是其对市场加杠杆仍有担忧,更加注重调控的精准度。随着春节假期不断临近,继续谨慎观 察央行态度变化。 “2,500(亿)到20(亿),这个落差太大了,让人心脏受不了,”上海一券商交易员 称。 央行公开市场本周以20亿元“地量”逆回购操作开始并收尾,周中受税期扰动投放加力 驰援,全周净投放5,980亿元人民币创近八个月新高。市场人士表示,伴随缴税高峰央行流 动性精准调控,令资金重回平稳,疫情反复下春节聚会及返乡限制或令现金备付压力放缓, 政策料仍相机抉择。 北京一银行交易员表示,今日逆回购操作量的下降幅度确实很惊人,“关键今天还没( 完全)松下来,央妈还是很谨慎的,还是怕杠杆起来,等着看看吧。” 今日短券盘初一度升幅不小,随后稍有收窄。剩余期限约1.88年的国债200018最新成交 在2.64%,盘中最高冲至2.66%,上日尾盘为2.62%;剩余期限约2.79年的国债200014最新成 交2.7525%,盘中高点2.765%,上日尾盘为2.73%。 10年期国债活跃券200016最新成交在3.135%,上日尾盘为3.1325%;10年期国开债20021 5最新成交在3.522%,上日尾盘报在3.52%。 对于后续央行政策动向,北京一券商交易员谈到,市场对于央行后续维稳节前流动性抱 有较为乐观的期待,包括启用CRA(临时准备金动用安排)以及本周传闻的可能重启28天逆 回购。 他认为,考虑到当前疫情形势严峻,在倡导留在当地过年的大背景下,春节前现金需求 可能不如预期中高,“要是这样的话,用14天逆回购跨节也就足够了。” 新债方面,进出口银行上午招标增发的一年、两年和七年三期固息债,中标收益率分别 为2.3742%、2.8851%和3.4128%,均低于二级水平,其中一年期低约19个基点(bp),另外 两期则低约6-7个bp;三期债投标倍数依次为4.03倍、5.23倍和4.73倍。 财政部上午招标发行的三个月期贴现国债,加权中标收益率为1.9313%,较二级市场水 平低10个基点(bp),但较上周同期限新债定位高逾15个bp;该期债边际中标收益率1.9994 %,投标倍数3倍。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:30 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103 现价(元) 100.480 100.015 98.245 较上结算价涨 -0.01% 0.01% 0.11% 跌 盘中最高(元 100.480 100.030 98.255 ) 盘中最低(元 100.410 99.865 98.015 ) (完) (发稿 边竞;审校 张喜良)

中国债市动态:央行维持高强度投放短券热度不减,股市坚挺抑制长债表现

路透上海1月21日 - 中国央行公开市场周四维持高强度净投放,债市延续暖势。银行间债市短券热度不减,收益率续跌2-3个基点(bp),长债则表现依旧落后,受制于股市强势;中金所国债期货一度冲高但阻力犹存,涨幅明显收窄。 交易员并指出,本土疫情散状爆发态势仍未得到遏制,春节前政策仍需维稳,在央行支持下短期流动性预期仍相对确定,并继续支撑短券,但政策面同样难有进一步的宽松期待,长债依旧没有缺乏进一步走强动力。 “昨天有传(央行)可能要做28天逆回购,今天虽然没有兑现,但至少量的(支持)意思还在,还是短的确定性强。”上海一银行交易员称。 央行公开市场今日进行了2,500亿元人民币七天期逆回购操作,单日操作量较上日略减,但仍维持在两千亿元以上规模。因今日有20亿元逆回购到期,据此计算,单日净投放2,480亿元。 剩余期限约1.56年的国债200011最新成交在2.65%,上日尾盘为2.675%。剩余期限约2.55年的国开债200207最新成交在2.99%,上日尾盘为3.015%。 上海一券商交易员表示,虽然近期国内疫情形势比较严峻,但股市并未受到太大影响,还是维持良好的上行态势,这也对长债有明显的牵制。 中国股市沪综指早盘收升1.30%报3,629.6076点,盘中高点3,630.7523创逾五年来新高。 10年期国债活跃券200016最新成交在3.1525%,上日尾盘为3.1575%;10年期国开债200215最新成交在3.5325%,上日尾盘报在3.535%。 新债方面亦仍是短债受捧,进出口银行上午招标新发行的三个月贴现债中标收益率为1.9970%;同时增发的三年、五年和10年期固息债,中标收益率分别为3.0092%、3.2215%和3.6082%。其中三个月和三年较二级低逾10个基点(bp),五年低约8个bp,10年偏离幅度最小约3.5个bp。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:22 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103 现价(元) 100.455 99.895 97.985 较上结算价涨 0.02% 0.03% 0.04% 跌 盘中最高(元 100.500 99.995 98.100 ) 盘中最低(元 100.445 99.880 97.950 ) (完) (发稿 边竞;审校 张喜良)

中国债市动态:逆回购接连放量续撑中短券,待国债招标结果指引

路透上海1月20日 - 中国央行公开市场周三逆回购连续第二日大幅放量,银行间债市中 短券收益率继续小幅下滑,长债表现仍相对落后,中金所国债期货小幅冲高后回落盘整。稍 后将有一年和10年期国债招标,市场静待结果指引。 交易员并指出,央行春节前呵护流动性的态度应无太大变数,但如果只是用逆回购滚动 投放,而没有CRA(临时准备金动用安排)等其他工具,政策预期上则难有惊喜。短期内债 市料维持震荡格局,等待后续政策动向明朗。 “(今日逆回购操作量)看着挺让人兴奋,但资金暂时还没转松,而且如果节前只做逆 回购的话,(对债券)其实并不算太好的消息。”北京一银行交易员称。 央行公开市场周三逆回购连二日大幅放量,在单日操作规模2,800亿元刷新四个月高点 的同时,净投放量2,780亿元人民币亦创逾一个月新高。近两日资金面明显收缩利率也快速 上行,央行马上作出反应,表明春节前呵护流动性基本态度未变。 上海一银行交易员表示,当前刚进入税期高峰,考虑走款因素影响还要持续几日,央行 还需要进一步投放补血,这也算是预料之内的,只有后续祭出更大力度的投放手段,才能从 预期上为债市注入“强心剂”。 华南一券商交易员谈到,市场还是等待随后的一年和10年国债招标结果,配置需求是否 能持续,对二级短端和长端的走向也是重要的参考。 财政部今日招标发行1,250亿元两期国债,分别为2021年第一期新发国债和2020年第16 期国债续发。路透调查显示,一年和10年期国债中标利率/收益率预测均值 分别为2.36%和3.14%,均低于二级水平。 10年期国债活跃券200016最新成交在3.165%,上日尾盘为3.1575%;10年期国开债20021 5最新成交在3.535%,上日尾盘报在3.5375%。 剩余期限约1.56年的国债200011最新成交在2.6975%,上日尾盘为2.7075%。剩余期限约 2.55年的国开债200207最新成交在3.025%,上日尾盘为3.045%。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:22 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103 现价(元) 100.395 99.790 97.880 较上结算价涨 -0.01% 0.00% -0.04% 跌 盘中最高(元 100.445 99.880 97.960 ) 盘中最低(元 100.395 99.765 97.860 ) (完) (发稿 边竞;审校 张喜良)

中国债市动态:资金续紧现券走势暂趋稳,央行加力逆回购支撑市场信心

路透上海1月19日 - 中国央行公开市场周二逆回购大幅放量,但暂未能遏制资金面收紧势头;不过债市受央行动作提振走势趋稳,银行间债市现券收益率稳中略降,中金所国债期货亦止跌,维持弱势震荡。 交易员并指出,此前流动性过于泛滥,回购成交量节节攀高,可能引发了央行对市场加杠杆的担忧。随着资金面持续收敛并回归均衡局面,市场情绪也渐归理性,面对春节前的资金压力央行仍会坚持维稳态度,短期内债市进一步调整动力料有限。 “今天央妈放钱了啊,现券情绪还可以,曲线略有走陡,”华南一券商交易员称。 继上日资金面边际收敛之后,中国央行公开市场周二进行的七天期逆回购激增至800亿元人民币,结束“地量”操作,单日净投放750亿。市场人士表示,税期走款叠加易方达基金申购等因素共同影响下,流动性抽水效应明显,加之春节临近,机构融出心态谨慎,央行顺势加大投放稳定预期。 华南一银行交易员指出,相对今日的资金收紧,800亿的逆回购投放量不足,央行近期态度还是有所收敛,主要是之前回购成交量上来了很多,对于加杠杆比较担心。 周一质押式回购总成交量为41,110.9636亿元,较上周五续减2,276.1887亿元,较1月7日的七个月高点49,800.9895亿元回落近万亿。 不过上海一银行交易员认为,虽然今日央行投放规模尚不能马上缓和流动性偏紧局面,但随着银行逆回购需求逐步放大,资金后续压力可控。 “今天隔夜和七天(回购利率)又上了不少,都超过2.20%(的逆回购利率)了,明天(逆回购)需求应该就能放出来,”他称。 10年期国债活跃券200016最新成交在3.1675%,上日尾盘为3.17%;10年期国开债200215最新成交在3.55%,上日尾盘报在3.56%。剩余期限约1.56年的国债200011最新成交在2.705%,上日尾盘为2.73%。 一级市场方面,国家开发银行上午招标增发的三年、五年和七年三期债,中标收益率分别为2.9774%、3.2094%和3.3817%,均低于二级水平,幅度介于6-10个基点(bp),其中五年偏低10个bp;三期债投标倍数依次为5.30倍、5.47倍和9.42倍。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:30 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103 现价(元) 100.390 99.745 97.820 较上结算价涨 0.00% -0.01% -0.04% 跌 盘中最高(元 100.425 99.820 97.900 ) 盘中最低(元 100.370 99.700 97.805 ) (完) (发稿 边竞;审校 张喜良)

中国债市动态:GDP亮眼但消费显疲态期现货先弱后稳,资金收敛压制短券

路透上海1月18日 - 中国最新公布的去年四季度和全年GDP数据亮眼,受预期压制银行间债市周一盘初走 势偏弱,10年国债收益率最多上行3个基点(bp)。不过数据公布后,一方面市场已提前反应,此外12月消费 增长显疲态,对债市信心又有所支撑,中长债收益率缩窄。 今日资金面进一步收敛,隔夜回购重回2%上方创逾两个月新高,短券因此承压收益率涨幅较大。交易员指 出,近期本土疫情形势较为严峻,对经济活动的影响程度仍待观察,债市料暂难有明显走弱空间;而春节渐近 ,若流动性波动加剧,央行应会加强支持力度,料短券进一步调整动力亦有限。 “早上(走弱)应该就是预期GDP会很好,提前动了,数据出来一看也不算太夸张,而且12月消费比较弱 ,疫情影响看来还是有的,”上海一银行交易员称。 国家统计局稍早公布数据显示,2020年四季度国内生产总值(GDP)突破101万亿元人民币,同比增速6.5%高 于路透调查预估中值6.1%,为2018年四季度以来最高(当时亦为6.5%);全年经济同比增长2.3%,亦优于路透 调查中值2.1%%。 12月社会消费品零售总额同比增4.6%,逊于路透调查预估中值5.5%。国家统计局表示,12月 消费增长有波动,是受个别点上疫情的影响。 10年期国债活跃券200016最新成交在3.1575%,盘中最高3.175%,上日尾盘为3.145%;10年期国开债20021 5最新成交在3.5475%,盘中最高3.565%,上日尾盘报在3.54%。 北京一银行交易员表示,长债收益率升幅虽回撤,但短券收益率基本没下,“今天资金贵,不过我觉得还 要观察吧,我感觉(春节)应该不会特别紧,没必要,把资金会一直松的预期打没应该就好了。” 尽管欧美等主要经济体量化宽松何时退出尚未有明确时间表,而且美国当选总统拜登刚刚公布高达1.9万 亿美元的经济刺激计划,但中国央行依然明确重点是要坚持“国内优先”,保持好正常货币政策空间的可持续 性。 华中一银行交易员亦认为,资金面只是边际收缩,中短债的确定性依旧比较强,“(收益率)反弹稳住可 以开搞了,长端再等等看。” 剩余期限约300天的国债200015最新成交在2.34%,上日尾盘为2.28%;剩余期限约2.80年的国债200014最 新成交在2.7925%,上日尾盘为2.76%。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:30 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103 现价(元) 100.375 99.765 97.855 较上结算价涨 -0.07% -0.11% -0.09% 跌 盘中最高(元 100.410 99.790 97.890 ) 盘中最低(元 100.335 99.650 97.720 ) (完) (发稿 边竞;审校 吴云凌)

中国债市动态:MLF操作规模收敛期现货受抑,资金价格反弹短端受累明显

路透上海1月15日 - 中国央行周五进行的MLF操作规模略小于本月MLF和TMLF到期总量, 债市期现货早盘走势受抑,以调整此前对该操作的偏乐观预期。随着回购利率等资金价格的 连续反弹,银行间市场三年以下短券受累略明显,收益率涨幅在2-3个基点(bp)左右。 央行公开市场周五进行了5,000亿元人民币中期借贷便利(MLF)操作,利率连续第九个 月持平。该操作规模虽高于今日3,000亿元的MLF到期量,但低于本月的MLF+TMLF(定向中期 借贷便利)总到期量5,405亿元。 上海一银行交易员表示,今日MLF操作规模逊于预期,全月总量甚至收敛,打压债市情 绪,加之隔夜回购利率连续上行,短券抢眼势头不再。 10年期国债200016最新成交在3.1175%,上日尾盘为3.11%;三年期国债200014券最新成 交在2.73%,上日尾盘为2.715%。 一级市场上,进出口行上午招标的三期债收益率仍低于二级,但也因资金面收敛折让幅 度大减。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:28 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103 现价(元) 100.475 99.925 98.065 较上结算价涨 -0.09% -0.18% -0.15% 跌 盘中最高(元 100.595 100.145 98.275 ) 盘中最低(元 100.460 99.885 98.060 ) (完) (发稿 李宏薇;审校 张喜良)

中国债市动态:现券全线走暖,疫情加重市场预计短期央行会维持宽松

路透上海1月14日 - 中国银行间债市周四现券全线走暖,除三年左右短端收益率续降外,10年期国债早盘也录得3个基点(bp)左右的跌幅。交易员称,国内疫情态势有所加重,加之央行公开市场连日以小量逆回购表示对流动性的支持,对近期政策会维持宽松的看法支持买气。 他们表示,按目前市场情绪来看,明日央行中期借贷便利(MLF)续做规模可能会比较大。不过从上日起这种乐观情绪已经提前反应,如果没有更多利好出现,收益率后续下行动力可能会比较有限。 上海一券商交易员指出,国内疫情有所加重,这种情况下,市场认为央行短期内会继续维持宽松态度,“对明天MLF(续做规模)很乐观。” 10年期国债200016最新成交在3.0975%,上日尾盘为3.125%;三年期国债200014券最新成交在2.65%,上日尾盘为2.67%。 上海一银行交易员则指出,市场对包括明日MLF规模在内的乐观预期“打得太满”,如果没有更多利好,现券收益率后续下行动力不足。 在流动性总量充足情况下,央行本周公开市场逆回购依旧不停,只是单日操作量大举缩减至50亿和20亿的“地量”。另据统计,本周五(15日)有3,000亿元MLF到期,按惯例央行当日将进行续做。此外1月23日还将有2,405亿元的TMLF(定向中期借贷便利)到期。 最新数据显示,中国大陆上日新增138例新冠肺炎确诊病例创逾10个月新高,其中本土病例中河北81例、黑龙江43例;河北并新增一死亡病例,为去年4月14日以来首现新增死亡病例。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间10:48 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103 现价(元) 100.650 100.230 98.210 较上结算价涨 0.01% 0.16% 0.16% 跌 盘中最高(元 100.775 100.410 98.405 ) 盘中最低(元 100.650 100.180 98.150 ) (完) (发稿 李宏薇;审校 张喜良)

中国债市动态:短券收益率跌幅略明显,资金持续宽松收益率曲线增陡

路透上海1月13日 - 中国银行间债市周三早盘10年期利率债走势平稳,三年左右等短端 收益率跌约2-3个基点(bp),幅度略明显。交易员称,尽管央行逆回购规模再创20亿元“ 地量”,但总量宽松的流动性继续对短券形成支撑。 至于12月金融数据的影响,现券已在上日尾盘时得到消化,惟国债期货收盘较早未能享 受买盘热情,今日有所回补。 上海一券商交易员表示,早盘还是短券表现稍好,“流动性宽松走出来的行情,(收益 率)曲线陡峭化。” 中债国债到期收益率曲线显示,去年12月至今,一年期品种收益率跌幅 已经超过50bp,三年约26bp,五年以上跌幅最大仅为15bp。 以下为上日和去年12月初中债各期限国债到期收益率曲线对比图表: 10年期国债200016最新成交在3.14%,与上日尾盘持平;三年期国债200014券最新成交 在2.69%,上日尾盘为2.72%。 新债方面,财政部上午招标续发的两年期国债,加权中标收益率为2.4909%,与2.49%的 预测均值一致;五年期加权中标收益率为2.8627%,稍低于2.88%的预测均值。两期债定位均 低于中债到期收益率曲线代表的二级,差距分别约10bp和8bp。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:41 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103 现价(元) 100.605 99.990 97.980 较上结算价涨跌 0.09% 0.13% 0.12% 盘中最高(元) 100.605 100.015 98.040 盘中最低(元) 100.530 99.890 97.890 (完) (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)

中国债市动态:二级转稳新债表现续好,低资金价格支撑短期高评级信用债

路透上海1月12日 - 中国债市周二早盘期现货转稳,其中银行间债市10年期国债收益率降约1个基点(bp),国债期货也微幅上涨;国开行上午招标的三期增发债则延续了开年以来一级市场的良好表现,定位均低于二级。 信用债方面,绝对水平较低的资金价格对短期高评级品种形成支撑,以三年期AAA评级信用债为例,中债该类券种到期收益率曲线值已降至超过五个月低点。 国开行上午招标增发的三年、五年和七年三期债,中标收益率分别为2.9333%、3.1827%和3.3894%,继续低于二级水平,其中3/5年品种偏低幅度约10个bp,七年稍逊约5个bp。 上海一券商交易员表示,与上日相比,今日二级主要利率债转稳,近期短期高评级“信用债也很火爆,资金太松了。” 10年期国债200016最新成交在3.1525%,上日尾盘为3.1625%;10年期国开债200215最新成交在3.53%,上日尾盘为3.54%。 交易员指出,近来国内疫情有所反复,美债收益率上行,影响因素变动增大。除周五央行将续做的中期借贷便利(MLF)规模外,本周可能公布的去年12月金融数据也值得关注。 以下为中债三年期AAA评级企业债到期收益率曲线: 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:31 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103 现价(元) 100.470 99.820 97.810 较上结算价涨跌 0.02% 0.05% 0.03% 盘中最高(元) 100.495 99.870 97.910 盘中最低(元) 100.440 99.765 97.805 (完) (发稿 李宏薇;审校 张喜良)

中国债市动态:期现货和IRS齐走弱,CPI数据影响不大资金价格反弹施压

路透上海1月11日 - 中国债市周一早盘现券、国债期货和利率互换(IRS)齐齐走弱, 其中银行间市场10年期国债收益率一度上涨3个基点(bp),随后有所回落,最新幅度维持 在2个bp左右。 交易员称,稍早公布的CPI等数据与预期差距不大,对债市影响暂不明显;而自低位反 弹的隔夜回购利率,以及海外债市表现不佳对境内市场形成了压制。 上海一券商交易员表示,即使回购利率反弹,但隔夜也仅在1.2%附近,市场流动性并未 真正紧张。因此现券收益率在快速上行后出现回落,可以再看看午后情绪是否会进一步缓解 。 另外,本周五有3,000亿中期借贷便利(MLF)到期,可关注届时央行续做规模对资金预 期的影响。 10年期国债200016早盘最高摸至3.175%,目前最新成交在3.1625%,上日尾盘为3.145% ;10年期国开债200215稍早高至3.56%,目前最新成交在3.55%,上日尾盘为3.5375%。 国家统计局周一公布,2020年12月居民消费价格指数(CPI)同比上升0.2%, 路透调查预估中值为持平(上月为逾11年来首次收缩);12月工业生产者出厂价格指数(PPI )同比下降0.4%,路透调查预估中值下降0.8%。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:45 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103 现价(元) 100.440 99.760 97.775 较上结算价涨跌 -0.01% -0.05% -0.10% 盘中最高(元) 100.480 99.830 97.940 盘中最低(元) 100.405 99.670 97.655 (完) (发稿 李宏薇;审校 吴云凌)

中国债市动态:资金偏松下配置需求继续支撑短券,然数据出炉前长债偏弱

路透北京1月8日 - 中国债市周五早盘短端收益率进一步下行,长端则小幅走高,国债 期货开盘后一路走低。交易员表示,近期市场持续向好导致获利了结压力加大,且央行公开 市场地量操作令市场在流动性预期方面有所分歧,叠加经济数据将陆续公布,长债承压明显 ;不过资金持续宽松,加上农商行和境外机构配置需求不减,短端现券表现占优。 “期货比较弱,现券稍微强点,(国开10年活跃券)200215也才上了1个多bp,短端是 下的,还是因为钱多吧,最近农商行和外资这块买的特别多,配置需求,”上海一银行交易 员说。 10年期国债200016最新成交在3.1475%,上日尾盘为3.1275%;10年期国开债200215最新 成交在3.5375%,上日尾盘为3.5250%。三年期国开债200207最新成交在2.93%,上日尾盘为 约2.94%。 华东一银行交易员亦称,最近持续走强后,市场分歧情绪浮现,短端主要是受到资金宽 松的支撑,不过市场对长端的看法可能偏谨慎了。 “这两周会有去年数据陆续公布,长端受到的压力更多,而且这一段时间也下了不少, 分歧一出现的话可能有的要落袋为安了,”她说。 中国央行周五公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,今日开展了50亿元人民币七天 期逆回购操作。因今日无逆回购到期,据此计算,单日实现等额净投放,但本周净回笼5,05 0亿元,为两个月来单周回笼新高。 中国央行日前召开2021年工作会议强调,稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,保持 广义货币和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:0 两年期 五年期 10年期 1 TS2103 TF2103 T2103 现价(元) 100.485 99.86 97.935 较上结算价涨 0.00% -0.10% -0.21% 跌 盘中最高(元 100.52 99.980 98.120 ) 盘中最低(元 100.475 99.825 97.900 ) (完) (发稿 侯向明; 审校 杨淑祯)

中国债市动态:资金续宽支撑短券仍向好长债持稳,关注央行后续态度

路透上海1月7日 - 中国债市周四早盘短券继续向好长券持稳,国债期货亦维持强势,10年国债主力合约早盘收涨0.13%。市场人士表示,央行公开市场连续大额净回笼无碍资金宽松,继续支撑短券行情,央行最新货币政策表态强调合理适度,机构对未来具体调控态度仍在继续观望。 “还是资金宽松推动的,三年期国债(收益率)今天又下了快3个基点了,长端倒是没怎么动。”华中一银行交易员说,不过盘面看起来比较平淡。 中国央行公开市场今日进行100亿元人民币逆回购操作,期限七天。据此计算,单日净回笼1,100亿元,开年连四日净回笼达5,100亿元。 10年期国债200016最新成交在3.125%,上日尾盘为3.135%;10年期国开债200215最新成交在3.52%,上日尾盘为3.53%。 进出口银行上午招标增发的三年、五年、10年(剩余7.2年)和10年期四期债,中标收益率分别为2.9634%、3.2116%、3.4125%和3.6011%,均低于二级,其中三年期偏离幅度近15个bp(基点),其他三个品种在4-7个bp之间;对应投标倍数为5.36倍、4.77倍、2.99和3.98倍。 中国股市今日续升,沪综指早盘收报3,563.85点,涨0.37%。 上海一基金交易员并指出,上午随着股市情绪也是有小幅波动,不过目前长端债券变化不是很明显;此外,央行最新货币政策表态强调合理适度,市场部分机构出现货币收紧预期,但具体情况还有待观察。 中国央行日前召开2021年工作会议强调,稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,保持广义货币和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:01 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103< 现价(元) 100.49 99.965 98.205 较上结算价涨跌 0.06% 0.09% 0.13% 盘中最高(元) 100.52 100.040 98.285 盘中最低(元) 100.455 99.905 98.125 (完) (发稿 吴芳;审校 张喜良)

中国债市动态:流动性充沛中短券收益率续降,关注今年国债发行首秀

路透上海1月6日 - 中国债市周三早盘整体仍震荡偏强,尽管央行公开市场持续净回笼 ,但流动性依旧充沛,中短券收益率继续下滑,长债则相对平稳。近期股市表现强势,对债 市有所扰动,不过年初资金充裕支撑配置盘,抑制调整空间,市场短期关注点聚焦在稍后的 今年国债发行首秀。 “主要还是因为资金的问题吧,0.6%的隔夜(回购利率),而且年初配置力量还是挺强 的。”华南一银行交易员说。 资金面持续充盈,中国央行仍维持低量逆回购操作。中国央行公开市场今日进行了100 亿元人民币逆回购操作,期限七天。据此计算,单日净回笼1,300亿元与上日相同,开年连 三日净回笼已达4,000亿元。 上海一银行交易员谈到,上午三年国债表现最佳,应该是对即将发行的同期限国债预期 不错,相对而言同时招标的七年国债二级走势稍落后,表明在短期资金面确定性较强的背景 下,中短券依旧是机构配置首选。 财政部稍后将招标续发1,400亿元人民币两期国债,为今年首批招标国债,其中三年期 为2020年第14期续发,七年为2020年第17期的续发。路透 调查显示,两期债中标收益率预测均值分别为2.82%和3.18%。 三年期国债200014最新成交在2.795%,上日尾盘为2.815%,七年国债200017券最新成交 在3.165%,上日尾盘为3.1675%。10年期国债200016最新成交在3.13%,上日尾盘为3.1275% ;10年期国开债200215最新成交在3.52%,上日尾盘为3.5225%。 上述上海的银行交易员并指出,财新服务业PMI数据从此前高位回落,结合此前数据也 在意料之中,且仍在高位区域,后续走向还需继续观察,对债市影响暂时亦有限。 最新数据显示,中国服务业从新冠疫情中持续复苏。财新2020年12月服务业PMI虽自逾1 0年半次高回落不及前两月,但仍是过去10年来的高位,供需均保持扩张;但服务业投入和 收费价格高企,后者升至近13年新高,通胀压力隐现。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:13 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103< 现价(元) 100.460 99.935 98.155 较上结算价涨跌 0.03% 0.04% 0.08% 盘中最高(元) 100.520 100.005 98.245 盘中最低(元) 100.405 99.840 98.045 (完) (发稿 边竞; 审校 吴云凌)

中国债市动态:股市回调期现货稍显强,央行连两日净回笼但资金仍宽

路透上海1月5日 - 中国债市周二早盘期现货震荡小幅显强,扭转上日跌势。交易员称,央行公开市场持续第二日大幅净回笼,不过资金仍宽,债市忧虑较上日缓解;同时今日股市略回调,股债跷跷板效应犹在,债市交投情绪亦有所恢复。 “国债期货今天很坚挺了,今天短券(收益率)也下了一些,央行虽然还在回笼,但是资金真的很松,”华中一银行交易员说。 央行公开市场今日进行100亿元人民币七天期逆回购操作。据此计算,单日净回笼1,300亿元,连两日净回笼达2,700亿元。 10年期国债200016最新成交在3.1675%,上日尾盘为3.1755%;10年期国开债200215最新成交在3.5625%,上日尾盘为3.57%。五年期国债200013最新成交在2.97%,上日尾盘为2.985%。 “短期债市震荡偏空吧,最近的经济数据比较好,加之最近权益类资产也对债市有压制,”上海一券商交易员说,中长期债市走势还需要继续观察。 中国股市在昨日录得新年开门红后今日小幅回落,沪综指早盘微收跌0.05%报3,501.20点。 新年首两个交易日,中国央行在公开市场累计净回笼2,700亿元,但此前囤积的流动性支撑短期资金供给充裕,隔夜回购加权利率周二续降至0.7%附近低位;长期资金方面,主要股份制银行一年期同业存单最新发行报价在2.90%左右,市场较为清淡。 以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 北京时间11:19 两年期 五年期 10年期 TS2103 TF2103 T2103< 现价(元) 100.39 99.815 97.98 较上结算价涨跌 0.05% 0.09% 0.15% 盘中最高(元) 100.395 99.825 98.000 盘中最低(元) 100.345 99.720 97.845 (完) (发稿 吴芳;审校 张喜良)