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中国债市动态:期货及现券仍偏弱波动,TMLF首秀边际提振效应有限

路透北京1月23日 - 尽管中国央行周三首次开展TMLF(定向中期借贷便利)操作,但银行间债市早盘现券仍偏弱震荡,国债期货小幅高开后亦回落盘整。交易员表示,流动性不是目前担忧所在,TMLF边际提振效应有限,消息面也较为平静,春节前市场难脱窄幅波动走势。 “(TMLF操作后)市场没啥反应,钱太多了还是,还有点利好出尽了,有止盈的意思。”北京一券商交易员称。 他指出,近期大环境一直维持宽松状态,不到3,000亿元人民币的TMLF操作规模带来的边际提振效应相对有限,而且周五还会有第二次降准实施,流动性不是目前担忧所在。 央行今日开展了2019年一季度TMLF操作,此亦为TMLF首次操作,操作量2,575亿元,期限一年,到期可根据金融机构需求续做两次,实际使用期限可达到三年;操作利率为3.15%,比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点(bp)。逆回购则连三日暂停。 上海一银行交易员表示,资金面宽松预期打得很满了,早盘看不出有利多影响,利率债收益率反而小幅上行,主力获利止盈,参与机构的情绪也是很谨慎。 剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.6200%,持平上日尾盘;同期限国债180019最新成交在3.1350%,上日尾盘为3.1300%。 华北一券商交易员则指出,早上五年国债期货“乌龙指”事件未给市场带来异常波动,春节临近,中美贸易谈判信号扑朔迷离,市场恐难以摆脱目前的窄幅波动走势。 中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1903早盘疑似出现乌龙指,该合约小幅高开在99.830元,开盘10分钟后突然打至98.595元成交,接近跌停价98.590元,成交量240手,显示多头平仓;不过很快又在99.545元的价位成交240手,显示空头开仓。 另一银行的交易员亦表示,“总的资金面一直都会稳定,短期波动是不错的交易时点,目前市场对利空可能更敏感,但(收益率)上行空间也有限。” 中国副总理刘鹤将于1月30-31日访美,就经贸问题进行磋商。顾问们认为,尽管美国总统特朗普希望通过与中国达成贸易协议来提振市场,但他不会为了达成协议而软化自己的立场,中国政府必须在包括知识产权在内的问题上作出真正的结构性改革,对此他不会让步。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间11:45 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.74 97.93 较上结算价涨 -0.05% -0.11% 跌 盘中最高(元 99.860 98.145 ) 盘中最低(元 98.595 97.730 ) (完) (发稿 侯向明/李铮;审校 张喜良)

更正-中国债市动态:国债期货疑现“乌龙指”,五年主力合约近跌停价成交240手

(更正文中第一段提及的跌停价位为“98.590元”,非“98.595元”) 路透北京1月23日 - 中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1903周三 早盘疑似出现乌龙指,该合约小幅高开在99.830元,开盘十分钟后突然打至98.595元成交, 接近跌停价98.590元,成交量240手,显示多头平仓;不过很快又在99.545元的价位成交240 手,显示空头开仓。 “应该是下错单了,多头开空平仓吧,估计是乌龙指,之前10年不是也出现过吗,还不 知道谁家搞的。”上海一券商交易员说。 北京一券商交易员亦称,“可能就是市价单打的,流动性太薄了,这种事也不是第一次 发生了,所以才需要做市商。” 之前在2017年2月初,10年期国债期货3月合约惊现“乌龙指”事件,罕见以涨停价成交 121手合约。当时市场正值所谓的“债灾2.0”时期,10年国债收益率逐步接近4.0%位置。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间09:55 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.68 97.86 较上结算价涨 -0.11% -0.18% 跌 盘中最高(元 99.860 98.145 ) 盘中最低(元 98.595 97.730 ) (完) (发稿 侯向明; 审校 杨淑祯)

中国债市动态:利率债窄幅盘整,信用债热情不减中高等级表现突出

路透北京1月22日 - 中国银行间债市周二早盘利率债变动不大,国开10年活跃券180210收益率小升1个基点(bp),国债期货低开后小幅上攻;而信用债延续近期的火热局面,不过分化现象仍较明显,AAA评级利率年初以来下行幅度达30bp左右。 交易员称,利率债前期收益率下行幅度较大,随着春节临近,其交易活跃度亦有下降,近期料仍需整固;不过在息差以及配置压力的推动下,中高等级信用债表现料仍将突出。 “利率债前期透支太多了,现在到了十字路口,今天变动很小,国开(10年)也就上了1bp左右,国债(10年)就没动。”华南一银行交易员说。 他并表示,重要年度经济数据公布完后,消息面比较冷清,且由于春节临近的关系,本周开始交易活跃度已有下降迹象,预计现券仍会跟随期货盘整。 剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.6375%,上日尾盘为3.6275%;同期限国债180019最新成交在3.1350%,上日尾盘亦为3.1350%。 不过信用债市场依然比较火热。华中一银行交易员称,今天市场没什么特别的消息,不过信用债还是很活跃,不但二级交投热络,一级发行亦较佳。 “昨天三年的东莞农商行绿色金融债,发行到3.50%了,我觉得真的蛮低了,而且我看铁道债二级市场也不高,城投债也很火热。”他说,“但还是有分化,中高评级、城投债、资质好的债,成交都不错,信用风险暴露增大背景下,普通的民营企业债成交的少。” 北京一基金交易员亦称,年初以来信用债市场一直相对强势,主要是其绝对收益率比较高,而且资金宽松,机构多数在加杠杆搞息差,而且部分银行也有配置压力,春节前前估计信用债还会比较活跃。 “元旦后到现在,AAA等级的债(收益率)下了有30bp左右,三年的大部分到了3.50%-4.00%,期限上大多是三年以内,久期拉长的不多,都还是中短期信用资质下沉。”他表示。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间12:00 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.73 97.945 较上结算价涨 0.02% 0.03% 跌 盘中最高(元 99.770 98.025 ) 盘中最低(元 99.620 97.775 ) (完) (发稿 侯向明;审校 张喜良)

中国债市动态:期货现券延续小幅调整格局,GDP数据疲弱但符合预期

路透北京1月21日 - 中国银行间债市周一早盘现券收益率震荡略上行约2个基点(bp),国债期货低开低走。交易员表示,中国最新公布的GDP数据疲弱但符合市场预期,期货现券延续上日震荡调整走势。 他们并认为,鉴于主要经济数据暂告一段落,且资金面亦难有大波澜,短期内市场料在当前水准整固而行,惟需关注中美贸易谈判结局以及地方债开闸带来的供给压力。 华中一银行交易员说,“早上已经先上行了一波1-2bp哈,数据出来前稍稍回落一点点,数据出来后再度回到盘初高点,正常来说(对数据)反应不算大,这几天都有点预期了。” 他并补充称,以国开行10年活跃券180210来看,数据公布前最高3.63%,然后回落到3.62%,数据出来后再度到了3.63%。 剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.6250%,上日尾盘为3.6050%;同期限国债180019最新成交在3.1350%,上日尾盘为3.12%。 中国国家统计局周一公布,2018年全年国内生产总值(GDP)同比增长6.6%,实现了6.5%左右的预期发展目标;其中,四季度GDP同比增6.4%,和路透调查预估中值相符,创下2009年一季度以来最低季度增速,当时亦为6.4%。 “这都1月下旬了,基本面能打的预期早就打完了,所以今天市场这种反应也不意外,我倒觉得短期要看贸易谈判,作为世界最大贸易国,我们的进口下滑速度更快。”上海一券商交易员称。 不过他也解释称,中美贸易谈判短期出现大逆转的可能性还比较低,去年的经济数据已全部公布,所以在流动性稳定的情况下,农历新年前市场不会有太大的波动。 中国商务部新闻发言人高峰上周四表示,应美国邀请,国务院副总理刘鹤将于1月30-31日访美,就经贸问题进行磋商。 华南一银行交易员亦指出,国内总体情况已基本确定,外围主要看下周贸易谈判进程,“期货应该还会在目前这个小平台上震荡,而且过年前市场参与动力也不足,另外除了贸易这块,地方债也来了,看看会不会有点压力出来。” 中国央行周一公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。据此计算,公开市场单日净回笼800亿元人民币。 全国人大去年底授权国务院提前下达2019年新增地方债限额1.39万亿元;据路透统计,根据目前已发布招标公告的地方债计算,本周地方债总计发行规模近1,300亿元。业内人士今日稍早透露,今年首只公开招标的地方债--新疆100亿元10年期一般地方债中标利率3.50%,较区间下限上浮40BP,投标倍数为16.76倍。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间11:08 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.715 97.91 较上结算价涨 -0.11% -0.23% 跌 盘中最高(元 99.795 98.085 ) 盘中最低(元 99.670 97.850 ) (完) (发稿 侯向明;审校 张喜良)

中国债市动态:期现货窄幅整理,经济数据若无异常料淡静迎春节

路透上海1月18日 - 中国银行间债市周五早盘各期限现券波动不大,国债期货主力合约 稍跌,因央行公开市场大力驰援资金面暂告段落,缺少刺激因素窄幅整理。 交易员称,春节长假渐近,如果统计局下周公布的2018年GDP等经济数据没有异常,或 者说境内外没有新的意外消息,市况料趋于淡静。 国家统计局将于下周一(21日)召开国民经济运行情况新闻发布会,公布2018年GDP等数 据。另外,统计局稍早称,经最终核实,按不变价格计算,2017年GDP比上年增长6.8%,比 初步核算数下降0.1个百分点。 上海一银行交易员表示,早盘各期限利率债收益率变化都不大,目前债市缺少明确的方 向,“我就等着过春节了。” 剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.5825%,上日尾盘为3.5775%;同期限国债 180019最新成交在3.10%,上日尾盘为3.0875%。 上海一基金公司交易员补充说,信用债方面,目前成交尚属活跃,收益率水平则未感到 明显变化。 新债方面,国开行上午在上交所招标的两年、五年及20年期固息债,中标收益率分别为 2.7964%、3.2614%和3.9992%,投标倍数3.17倍、2.19倍和2.62倍。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间11:45 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.895 98.240 较上结算价涨跌 -0.04% -0.12% 盘中最高(元) 99.995 98.300 盘中最低(元) 99.830 98.115 (完) (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)

中国债市动态:期现货走势暂稳,央行连续大力净投放短券表现略优

路透上海1月17日 - 中国央行在公开市场连续大力净投放稳定资金面,但上日投放规模 创新高带来的激励效应渐退,银行间债市周四早盘主要现券和国债期货走势转为平稳,惟较 短期限品种受流动性宽松支撑表现稍优。 继上日单日逆回购操作和净投放量创新高后,中国央行今日又进行了4,000亿元人民币 逆回购操作,单日净投放3,800亿元。 上海一银行交易员称,与上日激动人心的情况不同,今日早盘现券和期货均较为淡定, “短端(收益率)下了一些,长端基本没动。” 剩余期限约半年的国开180209券最新成交在2.45%,上日尾盘为2.48%;剩余期限不足两 年的国开180212券最新成交在3.015%,上日尾盘为3.0175%。 长端方面,剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.575%,上日尾盘为3.5775%; 同期限国债180019最新成交在3.09%,上日尾盘为3.0975%。 一级市场中,进出口行上午招标增发的一、三、五和10年期固息债中标收益率分别为2. 3843%、3.0208%、3.2670%和3.7034%;中债进出口行债到期收益率曲线中, 上述期限最新收益率为2.6496%、3.1210%、3.4536%和3.7910%。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间11:47 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.89 98.235 较上结算价涨 0.07% -0.02% 跌 盘中最高(元 99.970 98.340 ) 盘中最低(元 99.805 98.195 ) (完) (发稿 李宏薇;审校 林高丽)

中国债市动态:单日净投放创新高刺激期现货走强,国债招标明显优于预期

路透上海1月16日 - 中国央行周三公开市场单日净投放创下新高,银行间债市现券和国 债期货受激励同步走强。新债方面,财政部上午招标的两期国债,结果亦均明显优于预期。 与较盘初扩大涨幅的国债期货相比,银行间市场现券收益率目前较稍早变化不大,其中 三和五年金融债收益率跌幅维持在4-5个基点(bp)左右,继续领先于平时交投活跃的10年期 品种;信用债成交中,则以AAA评级为主且多数低于估值。 降准刚落定,央行周三再祭出史上最大规模单日逆回购操作量和单日净投放量。市场 人士表示,央行此举明确表明呵护态度,考虑到下旬还将有降准置换MLF第二步实施及TMLF 亦将出手,令市场吃下定心丸。 上海一券商交易员称,主要利率债收益率在经历稍早下行后,走势暂稳,信用债方面“ 成交不少,多数低于估值成交。AAA多,AA+一部分,AA很少。” 剩余期限不足三年的国开180212券最新成交在3.03%,上日尾盘收在3.085%;剩余期限 逾四年的国开债180204券最新成交在3.32%,上收在3.36%。 稍长期限品种方面,10年期国开活跃券180210最新成交在3.5825%,上日尾盘在3.6075% ;同期限国债成交不多,180019最新成交在3.10%,上日收在3.145%。 财政部上午招标新发的一年固息国债中标利率2.31%,同时招标续发的10年固息国债, 加权中标收益率为3.0328%,此前两期债市场预测均值分别为2.39%和3.10%。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间12:00 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.77 98.17 较上结算价涨 0.26% 0.44% 跌 盘中最高(元 72.740 98.215 ) 盘中最低(元 99.595 97.860 ) (完) (发稿 李宏薇;审校 林高丽)

中国债市动态:降准实施日期现货弱势未改,12月新增信贷料逾万亿施压

路透上海1月15日 - 中国银行间债市周二早盘主要现券收益率继续上行,国债期货主力 合约亦续跌。虽说今日首次实施降准资金面有所改善,但根据央行数据推算出,12月新增信 贷规模逾万亿元依旧对市场增压。 交易员称,经过上行后,目前现券收益率暂时走稳,下一步还需要看看下午可能公布的 社会融资增量情况。 中国央行周二称,初步统计,2018年全年新增人民币贷款16.17万亿元,同比多增2.64 万亿元。据此计算,12月当月新增信贷规模在1.08万亿元左右。 上海一券商交易员表示,资金面的改善,也未激励现券,10年主要利率债收益率续涨约 2个基点(bp),12月“信贷没那么差,现券(收益率)上去了。” 她并指出,下午央行可能还会公布社融情况,现在市场正翘首以待。 剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.625%,上日尾盘在3.6075%;10年国债180 019券最新成交在3.155%,上日尾盘在3.14%;同期限国债180027券最新成交在3.145%,上日 尾盘为3.13%。 银保监会上周五稍晚召开发布会称,去年银行业贷款增量15.6万亿元人民币,据此推算 去年12月新增贷款仅略超5,000亿元,大幅逊于预期,银行间现券收益率一度因此下行1-2个 bp。不过银保监会在发布会间隙回复路透称上述新增贷款统计口径同央行口径并不一致。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间11:58 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.485 97.67 较上结算价涨 -0.06% -0.16% 跌 盘中最高(元 73.100 97.880 ) 盘中最低(元 99.430 97.635 ) (完) (发稿 李宏薇;审校 林高丽)

中国债市动态:流动性续收敛期现货同弱,无视不佳外贸数据观望新增信贷

路透上海1月14日 - 中国银行间债市周一早盘主要现券收益率上行2-3个基点(bp),国 债期货主力合约亦走低。交易员称,市场对通过银保监会数据推算出的12月借贷数据看法不 一,加之资金面继续收紧,最新公布的不佳进出口数据利好几无体现,关注点多集中在将公 布的金融数据上。 以美元计价,中国12月出口同比降4.4%,进口同比降7.6%,当 月贸易顺差为570.6亿美元。其中,出口同比创2016年12月以来的最大降幅,进 口同比创2016年7月以来最大降幅;贸易顺差则为2015年12月以来最大。 上海一券商交易员称,“今天进出口数据挺差的,但是市场似乎忽视了这个利好因素, 情绪上是延续前面一周的弱势调整情绪,可能是和资金利率回升有关,以及对信贷数据的不 确定、分歧比较大。” 银保监会上周五稍晚召开发布会称,去年银行业贷款增量15.6万亿元人民币,据此推算 去年12月新增贷款仅略超5,000亿元,大幅逊于预期,银行间现券收益率一度因此下行1-2个 bp。不过银保监会在发布会间隙回复路透称上述新增贷款统计口径同央行口径并不一致。 剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.6025%,上日尾盘在3.59%;10年国债1800 19券最新成交在3.14%,上日尾盘在3.12%;同期限国债180027券最新成交在3.14%,上日尾 盘为3.11%。 路透综合上周30余家机构预测中值显示,受季节性因素影响,12月新增人民币贷款<CNN YL=ECI>料降至8,000亿元,增速保持平稳,M2增速CNMSM2=ECI亦接近于上月水平,但社会融 资规模增量CNSFLM=ECI或有一定程度下降。 中国央行近日将公布去年12月金融数据。 信用债方面,早盘成交还是以AAA和AA+评级为主,成交水平较估值上下均有。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间12:00 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.56 97.845 较上结算价涨跌 -0.08% -0.16% 盘中最高(元) 99.755 98.180 盘中最低(元) 99.505 97.770 (完) (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)

中国债市动态:公开市场操作稍有扰动但影响不大,资金回归平衡现券盘整

路透北京1月11日 - 中国央行周五公开市场发布公告时间延迟,一度对银行间市场造成小幅扰动,不过随后公告的逆回购继续暂停未脱预期,加之资金面渐向平衡回归,主要现券和国债期货早盘整体变化有限。 交易员称,在等待更多经济数据和中美贸易谈判新进展前,前期走势偏好的利率债可能会短暂休整;信用债方面,因流动性泛滥局面已有改观,前两日城投债等受捧势头有所平缓,早盘成交以AAA和同业存单居多,前者定位与估值差距不大。 “今天市场还是略疲一点,但是特别弱也没有。”北京一券商交易员表示。 剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.585%,上日尾盘在3.5825%;10年国债180019券最新成交在3.13%,与上日尾盘持平;同期限国债180027券最新成交在3.105%,上日尾盘为3.11%。国债期货方面,主力合约低开高走。 上海一券商交易员补充说,按以往经验,如果没有逆回购操作,央行在9:10左右即应该发布公开市场交易公告。今日未如期等到公告的市场,纷纷猜测央行可能会进行逆回购以外的其他利好操作,但随后公告内容并无意外,市场情绪回归正常。 中国央行稍早公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展逆回购操作,为连续第五日暂停。据此计算,本周将净回笼4,100亿元人民币,创逾两个月单周新高。 流动性方面,银行间市场周五资金均衡偏宽,隔夜和七天期回购加权利率小幅下行,因月度缴税将近供给仍略有收敛,但下周降准亦将实施在即,料助缓流动性缺口,机构预期尚属平稳。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间11:55 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.665 98.095 较上结算价涨 0.04% 0.08% 跌 盘中最高(元 99.700 98.130 ) 盘中最低(元 99.420 97.885 ) (完) (发稿 张晓翀;审校 李宏薇/张喜良)

中国债市动态:物价数据疲弱现券持稳期货冲高回落,关注中美贸易会谈细节

路透北京1月10日 - 中国债市周四早盘期现货走势稍有分化,12月CPI和PPI同比涨幅均 弱于预期,中金所国债期货短暂冲高后震荡回落,银行间债市现券则走势相对平稳。而新一 轮中美贸易会谈双方虽已有表态,但仍缺乏细节,其对市场的影响还有待信息逐步披露后方 能显现。 交易员并指出,尽管物价数据较差,但此前市场对此已有充分预期,数据出台后反有利 好出尽的感觉。此外今日资金面继续边际收紧,短端资金价格进一步走高,亦抑制现券走强 。 “今天期债不太给力,这两天看着都有些软,但也跌不下去的样子。”北京一银行交易 员表示。 华南一银行交易员称,之前市场已普遍对CPI和PPI预期不乐观,考虑到一季度信贷都会 有开门红,如果1月信贷数据非常好甚至超预期,短期对市场也是一个风险点。此外年初一 级市场供给的压力,也可能会对中长债有所施压。 虽说通胀放缓在市场预期之内,但中国2018年12月通胀数据依然令市场大感意外,油价 下行带动非食品项回落,拖累CPI同比涨幅跌破2%至半年低点,PPI则跌破1%至逾两年低位。 分析人士预计未来CPI料保持温和,但PPI恐将加速下探、且不排除月度再次出现负值。 华南的一券商交易员认为,刚结束的中美贸易会谈尚无太具体的信息公布出来,这一因 素暂时对债市影响有限。 中美双方于1月7-9日在北京举行经贸问题副部级磋商。中国商务部周四称,双方积极落 实两国元首重要共识,就共同关注的贸易问题和结构性问题进行了广泛、深入、细致的交流 ,增进了相互理解,为解决彼此关切问题奠定了基础。 剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.57%,上日尾盘成交在3.5650%。10年国债1 80019券最新成交在3.1150%,上日尾盘成交在3.1200%;同期限180027券目前暂无成交,上 日成交在3.1000%。国债期货则先扬后抑,10年国债期货主力合约早盘收跌0.11%。 中国央行周四公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展逆回购操作。 延续此前多日对市场资金面的一致描述,亦为连续第四日暂停操作。据此计算,单日净回笼 700亿元人民币;包括今日,元旦后公开市场已累计回收资金6,200亿元。 上述华南的银行交易员表示,此前收益率快速下行,因为短端资金价格非常低,但近两 日资金利率开始反弹,说明央行仍有意把资金价格控制在一定的水平,债市短期继续走强面 临一度阻力。 中国国务院周三召开的常务会议决定,对经全国人大授权提前下达的1.39万亿元人民币 地方债要尽快发行,优先用于在建项目,防止“半拉子”工程。引导金融机构配合专项债发 行加强金融服务,严控地方政府隐性债务。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间11:57 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.72 98.165 较上结算价涨 -0.05% -0.11% 跌 盘中最高(元 99.880 98.435 ) 盘中最低(元 99.715 98.145 ) (完) (发稿 张晓翀;审校 边竞/吴云凌)

中国债市动态:期现货陷技术性回调,机构止盈股市向好打压做多情绪

路透北京1月9日 - 中国债市周三早盘现券收益率小升,国债期货亦同步走弱,10年国 债期货主力合约一度跌近0.3%。交易员称,隔夜美债收益率走升和国内股市上涨打压做多情 绪,此外资金面边际收敛预期加大部分机构止盈力度,现券和国债期货均小幅技术性回调, 10年国开债活跃券收益率较上日盘后上行约2个基点。 “我觉得是技术回调,还有美债(价格)也在跌,美股和中国股市反弹的也比较多,几个 因素叠加。”北京一券商交易员表示。 剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.5740%,上日尾盘成交在3.5550%。10年国 债180019券最新成交在3.1400%,上日尾盘成交在3.1300%;同期限180027券最新成交在3.11 00%,上日成交在3.1200%。 北京一银行交易员称,隔夜外围市场走势比较利空债市,短期国内债市连涨后也有获利 了结盘涌出,尽管短期资金面仍偏宽松,但市场担忧资金价格过低将引发央行干预,因此资 金面对债券价格的支撑力度开始边际减弱。 美国公债收益率(殖利率)周二连续第三天上扬,与美股走势一致,因对中美达成贸易 协议的乐观情绪提振风险意愿。中国股市沪综指高开高走,早盘收涨1 .6%。 上海一券商交易员则表示,“大家可能担忧隔夜价格到了1.4%这个位置,央行会不会干 预,所以今天资金比昨天收敛了一些。” 中国央行周三公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展逆回购操作, 为连三日暂停。据此计算,单日净回笼400亿元人民币;包括今日,元旦后公开市场已累计 回收资金5,500亿元。 一级市场方面,中国财政部上午招标续发的两年固息国债加权中标收益率为2.4890%, 高于此前预测均值2.46%;同时招标的五年续发国债加权中标收益率2.7572%,稍低于预测均 值2.78%。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间11:50 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.71 98.15 较上结算价涨 -0.13% -0.26% 跌 盘中最高(元 99.855 98.390 ) 盘中最低(元 99.690 98.135 ) (完) (发稿 张晓翀;审校 侯向明/吴云凌)

中国债市动态:资金持续宽松期现货重回强势,3-5年金融债表现抢眼

路透北京1月8日 - 中国债市周二早盘重回强势,短期止盈压力得以消化,而流动性持 续宽松,资金利率整体明显下行。银行间债市10年国开活跃券收益率跌幅稍小,3-5年期金 融债表现抢眼,收益率降逾5个基点(bp),中金所国债期货亦同步走强。 “现在钱太便宜了,银行间的流动性已经泛滥了。年前踏空的那些资金,只要稍微有回 调就买入。”北京一银行交易员表示。 剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.5650%,上日尾盘成交在3.5775%。10年国 债180019券最新成交在3.13%,上日尾盘成交在3.1650%;同期限180027券最新成交在3.12% ,上日成交在3.15%。 北京另一银行交易员称,相对而言今日国开10年品种收益率降幅不大,而受国开新债招 标结果理想带动,“主要是三年和五年品种下得快,五年下了7个bp。” 一级市场方面,国开行上午招标增发的一年、三年和七年固息债,中标收益率分别为2. 2299%、2.9845%和3.5661%,均低于此前2.41%、3.04%和3.62%的预测均值;三期债投标倍数 依次为3.97倍、2.74倍和3.14倍。 上海一券商交易员则表示,去年四季度长债收益率往下走,看牛平,现在资金面短期宽 松是很明确的了。“年初回来,货币基金的申购量又上升了,今天基金买的最多。” 中国央行周二公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展逆回购操作。 这与上日对市场流动性的描述完全一致;据此计算,单日将净回笼200亿元人民币。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间11:34 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.685 98.185 较上结算价涨 0.16% 0.28% 跌 盘中最高(元 99.750 98.285 ) 盘中最低(元 99.555 97.960 ) (完) (发稿 张晓翀;审校 边竞/林高丽)

中国债市动态:降准落地现券止盈盘涌现,利好提振信心但追高意愿不强

路透北京1月7日 - 中国央行上周五晚间宣布降准后,银行间债市获利盘应声而出,周 一上午主要现券收益率较上日盘后成交水平出现小幅上行。因市场对此次降准已有预期,利 好兑现后继续跟进追高意愿暂时不强。 交易员称,降准后资金宽松预期得到进一步巩固,不过本月开始地方债供给压力将陆续 显现,可能对市场造成扰动,需要谨慎观望一下。 东北一银行交易员表示,“降准预期落地,一部分人止盈,最近情绪太好后的回吐。” 继国务院总理上周五午间刚刚表态将“ 运用好全面降准、定向降准工具”,中国央行 周五稍晚即宣布降准1个百分点置换部分MLF,速度之快、力度之大,充分表明决策层稳增长 和逆周期调控的决心。 剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.59%,上日盘后成交在3.5775%;10年国债1 80019券最新成交在3.165%,上日盘后成交在3.16%。 资金方面,尽管央行在公开市场继续净回笼,但银行间市场早盘隔夜回购加权利率仍续 降逾15基点(bp),在上月末后再跌破1.5%。 另有交易员透露,地方债可能下周开始发行,较往年提早两个月,本年地方债加量加速 发行不可避免。虽然对债市长期看多预期对新债发行会形成一定支撑,但对新情况的具体消 化程度还需要再观察。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况: 北京时间11:40 五年期 10年期 TF1903 T1903 现价(元) 99.585 98.025 较上结算价涨 0.09% 0.13% 跌 盘中最高(元 99.610 98.060 ) 盘中最低(元 99.440 97.755 ) (完) (发稿 张晓翀;审校 李宏薇/林高丽)