for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
国际财经

《路透峰会》空头从冬眠中醒来 美元跌势恐将持续--顶级基金经理

路透伦敦12月3日 - 顶尖基金经理人表示,美元10年之久的多头行情已结束,他们在为更强经济增长以及更疲弱美元布仓。

资料图片:2017年6月,美元纸币。REUTERS/Thomas White

出席本周路透投资展望年度峰会的投资人,接近一致地看空美元。他们预测非美元资产,从大宗商品到新兴市场再到欧股都将表现不俗;同时美国利率仍维持在低位。

美元指数已较2008年金融危机最严重时期上涨逾40%,今年有可能创下三年来首次年线下跌。而且美元还可能进一步下跌,远汇价格显示,美元/欧元在未来一年可能贬值约1.2%。

“市场是对的,我认为美元之后会再跌,”贝莱德(Blackrock)投资长Rick Rieder对路透峰会表示。

他表示,然美元作为首要储备货币,总是会有“自然而然的买盘”,但这并不能阻止美元在欧元和新兴市场货币走强时至少适度贬值。

债券巨头品浩(PIMCO)投资总监伊凡申(Dan Ivascyn)有着类似的看法。

“我们确实预计美元将进一步走软,这与我们对明年全球经济复苏的观点一致,”伊凡申称。“从策略角度来看,无论是相对于发达市场货币还是某些新兴市场货币,品浩的多个投资组合均低配美元。”

上述观点得到投资银行业响应。花旗预计2021年美元将下跌20%。法国巴黎银行预计美元兑欧元将跌至1.25美元,德意志银行认为到2021年底欧元报1.30美元。

看空美元的预期是基于以下情境做出的:疫苗控制住疫情后全球经济明年复苏、复苏基金提振低迷的欧洲经济增长、中国牵头新兴市场反弹。

这标志着过去10年美国经济繁荣吸引投资进入美国公债和高市值科技股的情况发生改变。

欧洲和新兴市场花旗经济惊喜指数之前一整年都表现滞后,现在则明年优于美国指数,反映了这种转变。

“全球其他地区与美国之间重新出现增长差距,这应会压低美元,”摩根资产管理首席全球策略师David Kelly表示。他估计过去10年全球GDP增速仅比美国高出0.4%。

支撑美元的一个因素--特朗普发起的贸易战--在特朗普离任后将消退。

tmsnrt.rs/3lGAqxI

**不比美联储更鸽派**

美元在3月疫情高峰期时达到顶峰,自那以后下跌了12%。美元下跌的催化剂是美联储决定降息至0-0.25%,使得美债收益率失去长期以来相对于欧洲和日本的优势。

美联储之后宣布将容忍通胀走高,这基本上意味着未来几年利率将维持低位。

“任何其他央行实际上很难比美联储还要鸽派,”Aviva Investors多资产与宏观投资长Peter Fitzgerald表示,他指的是相对于其他央行,美联储扩张资产负债表的举措。

他看好欧元、日圆与部分新兴市场货币兑美元的表现。

那么美元会跌到什么程度呢?M&G Investments固定收益主管Jim Leaviss大举减持美元,但认为美元贬值的走势可能很快就会失去动力,因为其他央行采取行动压低本币。

其他人则是较为偏空。

“当各经济体走出衰退时,我们往往会看到美元贬值,而且很多情况下是相当大幅度的贬值,”UBP财富管理投资长表示。(完)

编译 戴素萍/王灿/杜明霞/陈宗琦;审校 刘秀红/李爽/孙茉莉/王颖

for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up